Datele privind inactivitatea Bitcoin indică primele condiții ale unei piețe bull
Datele on-chain privind Bitcoin sugerează că deținătorii pe termen lung devin mai puțin activi, un tipar care, potrivit CryptoQuant, a precedat creșteri puternice. Ponderea din capitalizarea realizată a Bitcoin deținută de monede inactive de cel puțin 18 luni a scăzut de la 26,98% pe 16 septembrie la 26,59%. Firma de analiză consideră această scădere modestă un semnal de început de ciclu, nu o confirmare a unei creșteri puternice.
În 2026, volumul lunar on-chain mediu al monedelor nemișcate de cel puțin cinci ani a fost de aproximativ 34.000 BTC, cam jumătate din nivelul din 2024. CryptoQuant afirmă că reducerea cheltuirii monedelor ar putea indica faptul că investitorii pe termen lung își păstrează Bitcoinul în loc să îl vândă. Între timp, grupul de deținători ale căror monede sunt păstrate de 18 luni până la doi ani este singura cohortă pe termen lung care înregistrează în prezent pierderi agregate, cu un cost de achiziție de 93.193 de dolari.
Galaxy Digital a descris scăderea maximă a Bitcoinului față de recordul său de 126.200 de dolari drept una de 53%, cea mai redusă din istorie. Datele indică o presiune de vânzare mai mică și condiții potențial favorabile pentru Bitcoin, însă schimbarea activității deținătorilor rămâne limitată și nu garantează noi creșteri ale prețului.
Bullish
Semnalele din raport indică o perspectivă optimistă pentru Bitcoin, dar nu sunt concludente. CryptoQuant afirmă că, din punct de vedere istoric, o scădere a ponderii din capitalizarea realizată deținute de monede inactive de cel puțin 18 luni a precedat raliuri puternice. Reducerea cheltuirii monedelor păstrate de peste cinci ani, până la aproximativ 34.000 BTC pe lună — jumătate din nivelul din 2024 — ar putea indica, de asemenea, o distribuție mai redusă din partea deținătorilor pe termen lung și o ofertă mai mică disponibilă la vânzare.
Pe termen scurt, traderii ar putea considera aceste cifre un context on-chain favorabil, mai ales dacă se suprapun cu o cerere spot mai puternică, intrări de capital în ETF-uri, creșterea volumului tranzacțiilor și depășirea unei rezistențe importante. Totuși, schimbarea din cohorta de 18 luni este mică, iar inactivitatea on-chain, de una singură, nu demonstrează că cumpărătorii revin. Condițiile macroeconomice, poziționarea pe piața instrumentelor derivate și marcarea profiturilor ar putea provoca în continuare volatilitate sau o scădere a prețului.
Pe termen lung, cheltuielile mai reduse ale deținătorilor de monede mai vechi ar putea contribui la limitarea presiunii asupra ofertei, dacă cererea rămâne constantă. Schimbări similare în comportamentul deținătorilor au însoțit faze anterioare de creștere ale Bitcoin, dar nu sunt semnale fiabile pentru stabilirea momentului potrivit și pot fi urmate de distribuții suplimentare. Scăderea maximă de 53% față de vârful de 126.200 de dolari și faptul că majoritatea cohortelor mai vechi sunt încă pe profit oferă, de asemenea, context, nu dovada că s-a instalat un nou trend ascendent. Traderii ar trebui să privească aceste dovezi ca pe un semnal de piață moderat pozitiv, nu ca pe un declanșator de cumpărare de sine stătător.