Data om Bitcoins viloperioder signalerar tidiga tecken på en tjurmarknad
Data på kedjan för Bitcoin tyder på att långsiktiga innehavare blir mindre aktiva, ett mönster som enligt CryptoQuant har föregått kraftiga uppgångar. Andelen av Bitcoins realiserade marknadsvärde som innehas av mynt som varit vilande i minst 18 månader sjönk något, från 26,98 % den 16 september till 26,59 %. Analysföretaget ser den blygsamma nedgången som en tidig signal i marknadscykeln, inte som en bekräftelse på en uppgång.
Mynt som inte har flyttats på minst fem år hade en genomsnittlig månatlig volym på omkring 34 000 BTC på kedjan under 2026, ungefär hälften av nivån 2024. CryptoQuant säger att minskade försäljningar kan tyda på att långsiktiga investerare behåller sina bitcoin i stället för att sälja. Samtidigt är gruppen som hållit i 18 månader till två år den enda långsiktiga innehavarkohorten som för närvarande har en sammanlagd orealiserad förlust, med ett anskaffningsvärde på 93 193 dollar.
Galaxy Digital beskrev Bitcoins maximala nedgång från rekordnivån på 126 200 dollar som 53 %, den minsta som uppmätts. Uppgifterna pekar på minskat säljtryck och potentiellt gynnsamma förutsättningar för Bitcoin, men förändringen i innehavarnas aktivitet är fortfarande begränsad och garanterar inte ytterligare prisuppgångar.
Bullish
Signalerna i rapporten lutar åt ett positivt Bitcoin-scenario, men de är inte entydiga. CryptoQuant säger att en minskning av den andel av det realiserade marknadsvärdet som innehas av mynt som varit vilande i minst 18 månader historiskt har förekommit före kraftiga uppgångar. Att spenderingen av mynt som varit orörda i över fem år har avtagit till omkring 34 000 BTC per månad, hälften av nivån 2024, kan också tyda på minskad försäljning från långsiktiga innehavare och ett mindre utbud på säljsidan.
På kort sikt kan handlare se dessa siffror som stödjande on-chain-kontext, särskilt om de sammanfaller med starkare efterfrågan på spotmarknaden, inflöden till ETF:er, ökad handelsvolym och ett genombrott över viktiga motståndsnivåer. Förändringen i 18-månadersgruppen är dock liten, och enbart låg aktivitet bland vilande mynt visar inte att köparna är på väg tillbaka. Makroekonomiska förhållanden, positionering på derivatmarknaden och vinsthemtagningar kan fortfarande orsaka volatilitet eller ett prisfall.
På längre sikt kan minskad spendering från äldre innehavare bidra till att begränsa utbudstrycket om efterfrågan förblir stabil. Liknande historiska förändringar i innehavarnas beteende har sammanfallit med tidigare uppgångsfaser på Bitcoinmarknaden, men de är inte tillförlitliga tidssignaler och kan följas av ytterligare försäljningar. Den rapporterade maximala nedgången på 53 % från toppen på 126 200 dollar och det faktum att de flesta äldre grupper fortfarande har orealiserade vinster ger också kontext, men bevisar inte att en ny uppåttrend har etablerats. Handlare bör betrakta uppgifterna som en måttligt positiv marknadssignal, inte som en fristående köpsignal.