ข้อมูลภาวะพักตัวของ Bitcoin ส่งสัญญาณถึงสภาวะเริ่มต้นของตลาดกระทิง
ข้อมูลบนบล็อกเชนของ Bitcoin บ่งชี้ว่าผู้ถือครองระยะยาวเริ่มมีความเคลื่อนไหวน้อยลง ซึ่งเป็นรูปแบบที่ CryptoQuant ระบุว่าเคยเกิดขึ้นก่อนการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่ง สัดส่วนมูลค่าตามราคาที่รับรู้แล้วของ Bitcoin ที่ถืออยู่ในเหรียญซึ่งไม่มีการเคลื่อนไหวมาแล้วอย่างน้อย 18 เดือน ลดลงจาก 26.98% เมื่อวันที่ 16 กันยายน เหลือ 26.59% บริษัทวิเคราะห์มองว่าการลดลงเล็กน้อยนี้เป็นสัญญาณช่วงต้นของวัฏจักร ไม่ใช่การยืนยันว่าจะเกิดการพุ่งขึ้นของราคา
ในปี 2026 ปริมาณธุรกรรมบนบล็อกเชนรายเดือนโดยเฉลี่ยของเหรียญที่ไม่เคลื่อนไหวมาแล้วตั้งแต่ห้าปีขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 34,000 BTC หรือราวครึ่งหนึ่งของระดับในปี 2024 CryptoQuant ระบุว่าการใช้จ่ายที่ลดลงอาจหมายความว่านักลงทุนระยะยาวกำลังถือ Bitcoin ไว้แทนที่จะขาย ขณะเดียวกัน กลุ่มผู้ถือครองเหรียญที่ถือมาแล้วตั้งแต่ 18 เดือนถึงสองปีเป็นกลุ่มระยะยาวเพียงกลุ่มเดียวที่ขณะนี้มีผลขาดทุนรวม โดยมีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 93,193 ดอลลาร์
Galaxy Digital ระบุว่าการปรับตัวลงสูงสุดของ Bitcoin จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 126,200 ดอลลาร์อยู่ที่ 53% ซึ่งตื้นที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกไว้ ข้อมูลชี้ว่าแรงขายลดลงและสภาวะตลาดอาจเอื้อต่อ Bitcoin แต่การเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมผู้ถือครองยังมีจำกัด และไม่ได้รับประกันว่าราคาจะปรับขึ้นต่อ
Bullish
สัญญาณในรายงานเอนเอียงไปในทางบวกต่อ Bitcoin แต่ยังไม่ชี้ขาด CryptoQuant ระบุว่า ในอดีต การลดลงของสัดส่วนมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้แล้วซึ่งถือครองโดยเหรียญที่ไม่เคลื่อนไหวมาแล้ว 18 เดือนขึ้นไป มักเกิดขึ้นก่อนการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง การใช้จ่ายเหรียญที่มีอายุมากกว่า 5 ปีซึ่งลดลงเหลือประมาณ 34,000 BTC ต่อเดือน หรือครึ่งหนึ่งของระดับในปี 2024 ก็อาจบ่งชี้ว่าผู้ถือระยะยาวกระจายขายน้อยลง และมีอุปทานฝั่งขายที่พร้อมเข้าสู่ตลาดน้อยลง
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจมองตัวเลขเหล่านี้เป็นบริบทบนบล็อกเชนที่สนับสนุนตลาด โดยเฉพาะหากเกิดขึ้นพร้อมกับอุปสงค์ในตลาดสปอตที่แข็งแกร่งขึ้น เงินทุนไหลเข้า ETF ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น และการทะลุแนวต้านสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในกลุ่มเหรียญที่ถือครองมา 18 เดือนยังมีเพียงเล็กน้อย และการไม่เคลื่อนไหวของเหรียญบนบล็อกเชนเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าผู้ซื้อกำลังกลับมา ภาวะเศรษฐกิจมหภาค การวางสถานะในตลาดอนุพันธ์ และการขายทำกำไรยังอาจทำให้เกิดความผันผวนหรือราคาปรับลดลงได้
ในระยะยาว การใช้จ่ายเหรียญที่ลดลงจากผู้ถือเหรียญมานานอาจช่วยจำกัดแรงกดดันด้านอุปทาน หากอุปสงค์ยังคงทรงตัว การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้ถือในลักษณะคล้ายกันเคยเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงตลาดกระทิงของ Bitcoin ในอดีต แต่ไม่ใช่สัญญาณจับจังหวะตลาดที่เชื่อถือได้ และอาจตามมาด้วยการกระจายขายเพิ่มเติม การปรับฐานสูงสุด 53% จากจุดสูงสุดที่ 126,200 ดอลลาร์ และข้อเท็จจริงที่ว่ากลุ่มเหรียญเก่าส่วนใหญ่ยังมีกำไร ก็เป็นเพียงข้อมูลประกอบ ไม่ใช่หลักฐานว่าขาขึ้นรอบใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว เทรดเดอร์ควรมองหลักฐานเหล่านี้เป็นสัญญาณตลาดเชิงบวกในระดับปานกลาง ไม่ใช่สัญญาณซื้อที่ใช้ได้เพียงลำพัง