Дані про період бездіяльності біткоїна свідчать про ранні ознаки бичачого ринку
Ончейн-дані щодо Bitcoin свідчать, що довгострокові власники стають менш активними. За словами CryptoQuant, така тенденція передувала сильним ралі. Частка реалізованої капіталізації Bitcoin, що припадає на монети, які не рухалися щонайменше 18 місяців, знизилася з 26,98% 16 вересня до 26,59%. Аналітична компанія вважає це помірне зниження раннім сигналом циклу, а не підтвердженням ралі.
У 2026 році середній місячний ончейн-обсяг монет, які не рухалися п’ять років або довше, становив близько 34 000 BTC — приблизно половину рівня 2024 року. CryptoQuant зазначає, що зниження витрат може свідчити про те, що довгострокові інвестори утримують свої біткоїни, а не продають їх. Водночас група власників, які тримають монети від 18 місяців до двох років, — єдина довгострокова когорта, що нині загалом перебуває у збитку; її собівартість становить 93 193 долари.
Galaxy Digital охарактеризувала максимальне падіння Bitcoin від історичного максимуму в 126 200 доларів як 53% — це найменше падіння за всю історію спостережень. Дані вказують на зменшення тиску продавців і потенційно сприятливі умови для Bitcoin, однак зміна активності власників залишається обмеженою та не гарантує подальшого зростання ціни.
Bullish
Сигнали у звіті свідчать про переважно бичачі настрої щодо біткоїна, але не дають однозначного висновку. За даними CryptoQuant, історично зниження частки реалізованої капіталізації, що припадає на монети, які не рухалися 18 місяців або довше, спостерігалося перед сильними ралі. Скорочення витрачання монет, які зберігалися понад п’ять років, до приблизно 34 000 BTC на місяць — половини рівня 2024 року — також може вказувати на менший обсяг продажів з боку довгострокових власників і скорочення доступної пропозиції на продаж.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть вважати ці показники сприятливим ончейн-контекстом, особливо якщо вони збігаються зі зростанням спотового попиту, припливом коштів до ETF, збільшенням обсягу торгів і пробиттям ключового рівня опору. Однак зміна в когорті монет із терміном зберігання 18 місяців є незначною, а сама лише бездіяльність монет у блокчейні не доводить, що покупці повертаються. Макроекономічні умови, позиціонування на ринку деривативів і фіксація прибутку все ще можуть спричинити волатильність або зниження ціни.
У довгостроковій перспективі менші витрати давніх власників можуть допомогти обмежити тиск з боку пропозиції, якщо попит залишатиметься стабільним. Подібні зміни в поведінці власників супроводжували попередні бичачі фази біткоїна, але вони не є надійними сигналами для визначення моменту входу, і за ними може настати подальший розподіл. Максимальне падіння на 53% від піка в 126 200 доларів і той факт, що більшість старших когорт досі в прибутку, також дають контекст, але не доводять, що сформувався новий висхідний тренд. Трейдерам варто сприймати ці дані як помірно позитивний ринковий сигнал, а не як самостійну підставу для купівлі.