বিটকয়েন ২০১৮ সালের পরে সবচেয়ে খারাপ প্রথম ত্রৈমাসিকের দিকে, ETF থেকে টাকা বেরিয়ে আসা ও অস্থিরতা বাড়ার ফলে

| livebitcoinnews.com
বিটকয়েন বছরের শুরু থেকে 22%-এর বেশি পড়েছে এবং 2026 সাল শুরুতে প্রায় $87,700 থেকে চলে এসে প্রায় $68,000-এর কাছাকাছি লেনদেন করছে, এবং 2018 সালের পর থেকে এটি মোটামুটি সবচেয়ে দুর্বল প্রথম ত্রৈমাসিকের পথে রয়েছে। সাম্প্রতিক স্পট বিটিসি ETF-গুলো এই মাসে প্রায় $678 মিলিয়ন নিট বিনিয়োগহীনতা দেখেছে, একদিনে রিডেম্পশন $400 মিলিয়নেরও বেশি রেকর্ড করা হয়েছে, ETF অ্যাসেট প্রায় $87 বিলিয়নে নামিয়েছে; বিশ্লেষকরা বলেন ETF-র রিডেম্পশন স্পট বিক্রয়ে রূপান্তরিত হয়, যা সরাসরি নিচের দিকে চাপ বাড়ায়। অপশন মার্কেটগুলো বেশি সতর্কতা দেখাচ্ছে — ইম্প্লাইড ভোলাটিলিটি 53.9 গত এক বছরে দেখা স্তরের 92%-এর ওপরে এবং ~12% তার 20-দিনের গড়ের উপরে — অন্যদিকে ফিউচার ভলিউম এবং ETF অপশন ফ্লোকে লিকুইডিটি সিগন্যালের জন্য নজর রাখা হচ্ছে। পূর্ববর্তী কভারেজে টেকনিক্যাল সূচকগুলো নিচের দিকে ঝোঁক দেখিয়েছিল (RSI ~35.5 ওভারসোল্ড-এর নিকটে, দাম EMA20-এর নিচে), মূল সমর্থন $60,000–$65,118 এবং রেসিস্ট্যান্স প্রায় $68,876–$73,253। ইথারও দুর্বল, Q1-এ প্রায় 34.3% নিচে। অন-চেইন মেট্রিকস যেমন MVRV সাধারণ স্তরে মদত হয়েছে, যা কিছু বিশ্লেষকরা কাঠামোগত ধস নয়, বরং মূল্যায়ন পুনঃস্থাপন হিসেবে ব্যাখ্যা করছেন। স্বল্পমেয়াদী ঝুঁকি প্রতিষ্ঠানগত ফ্লো-আউট এবং উচ্চতর ভোলাটিলিটির কারণে বাড়ছে, যখন কয়েকজন বিশ্লেষক দীর্ঘমেয়াদি টেকনিক্যাল স্ট্রাকচার অটুট বলে দেখেন। ট্রেডারদের ETF ফ্লো, ফিউচার্স ওপেন ইন্টারেস্ট ও ভলিউম, অপশন স্কিউ ও ইম্প্লাইড ভোলাটিলিটি, RSI/EMA স্তর এবং $60k–$65k সমর্থন অঞ্চল নজর রাখতে হবে সম্ভাব্য ট্রেড সেটআপের জন্য। এই সারাংশ তথ্যমূলক এবং বিনিয়োগ পরামর্শ নয়।
Bearish
একবন্দী কভারেজ নির্দেশ করছে বিটকাইনে স্বল্পমেয়াদে সুস্পষ্ট নিম্নমুখী চাপ। বড় স্পট-ETF নেট আউটফ্লো (যা স্পট বিক্রয়ে রূপান্তরিত হচ্ছে), উচ্চতর অন্তর্নিহিত উত্পাত (implied volatility), এবং পতিত প্রযুক্তিগত সূচকসমূহ (EMA20 থেকে নিচে দাম, নিম্ন RSI) নিকটবর্তী সময়ে আরও বিক্রয়ের সম্ভাবনা ও শিরোনাম-চালিত অস্থিরতা বাড়ায়। ETF রিডিম্পশন সরাসরি স্পট মার্কেটে সরবরাহ নির্দেশ করে, যা ইতিহাসগতভাবে রিস্ক-অফ পর্যায়ে নিম্নগামী চালনা বাড়ায়। অপশনের অন্তর্নিহিত উত্পাত উচ্চ মাত্রায় থাকায় ট্রেডাররা বড় রোশনের জন্য মূল্যায়ন এবং হেজিং চাহিদা যাচাই করছে—যা প্রায়ই বাজারের চাপের সঙ্গে সম্পর্কিত। MVRV-এর মত অন-চেইন মেট্রিকের সমন্বয় দেখাচ্ছে এই পতনটি সম্ভবত একটি মূল্য নির্ধারণ পুনঃসেটই হতে পারে সম্পূর্ণ কাঠামোগত ধস নয়, যা কিছু বিশ্লেষকের জন্য দীর্ঘমেয়াদে নিরপেক্ষ-থেকে-বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি সমর্থন করে। তবে, যতক্ষণ না ETF প্রবাহ স্থিতিশীল হয়, ফিউচারস ভলিউম এবং অন্তর্নিহিত উত্পাত পিছু হটে, ততক্ষণ অবিলম্বে প্রভাবটি BTC মূল্যে সম্ভবত নীচের দিকে থাকবে। ট্রেডারদের তাই ঝুঁকিকে বাড়তি হিসেবে বিবেচনা করা উচিত, কঠোরতর ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা পছন্দ করা উচিত, এবং $60k–$65k সমর্থন ব্যান্ড, অপশন স্কিউ, এবং ETF/futures প্রবাহগুলো স্থিতিশীলতা বা পুনরায় বিক্রয়ের লক্ষণগুলোর জন্য নজর রাখা উচিত।