Биткоин 2018 жылдан бергі ең нашар бірінші тоқсанға қарай ілгерілеп жатыр — ETF-тен қаражат шығуы мен құбылмалылықтың өсуі байқалуда
Биткоин жыл басынан бері 22% кем емес құлдырап, 2026 жылдың басында шамамен $87,700 болғаннан кейін қазір шамамен $68,000 айналасында саудаланып отыр және 2018 жылдан бергі ең әлсіз бірінші тоқсанға ие болу үстінде. Соңғы спот BTC ETF-лері осы айда шамамен $678 млн таза шығуды тіркеді, бір күндік шығулар $400 млн-нан асты, ETF активтерін шамамен $87 млрд-қа дейін төмендетті; аналитиктер ETF-терден шығулар спот-сатылымдарға айналады деп есептейді, бұл тікелей төмен бағыттағы қысымды күшейтеді. Опциондар нарықтары сақтықты күшейтуді көрсетеді — имплайд волатилділік 53.9 деңгейінде, бұл соңғы жылдағы деңгейлердің 92%-ынан жоғары және 20 күндік орташа деңгейден шамамен 12%-ға жоғары — ал фьючерстер көлемі мен ETF опцион ағымдары ликвидтілік сигналы үшін қадағалануда. Бұрынғы шолулардағы техни калық индикаторлар төмендеу бейімділігін көрсетті (RSI ≈35.5 шамамен артық сатылғанына жақын, баға EMA20 төмен), негізгі қолдау $60,000–$65,118 аралығында, кедергілер шамамен $68,876–$73,253-те. Ether те әлсіз, қазіргі уақытта бірінші тоқсанда шамамен 34.3% төмендеді. MVRV сияқты ончейн көрсеткіштері қалыпты деңгейлерге бәсеңдеген, бұл кейбір аналитиктер тарапынан құрылымдық құлдырау емес, бағалау қайта бапталуы ретінде түсіндіріледі. Қысқа мерзімді тәуекелдер институционалдық шығулар мен волатилділіктің жоғарылауынан жоғары, ал бірнеше аналитиктер ұзақ мерзімді техникалық құрылымның бүтін қалғанын байқайды. Саудагерлер ETF ағымдарын, фьючерстердің open interest және көлемдерін, опциондардың skew-ін және имплайд волатилділігін, RSI/EMA деңгейлерін және 60k–65k $ қолдау аймағын мүмкін сауда конфигурациялары үшін бақылауы тиіс. Бұл қысқаша шолу ақпараттық сипатта және инвестициялық кеңес емес.
Bearish
Қорытындыланған қамту биткоинге қысқа мерзімді айқын төмендеу қысымының бар екенін көрсетеді. Үлкен таза шығыстар спот-ETF-терден (спот-сатылымдарға айналатын), жоғары болжамды құбылмалылық және техникалық индикаторлардың төмендеуі (баға EMA20 төмен, RSI төмен) қысқа мерзімде қосымша сату және тақырыпқа байланысты құбылмалылық ықтималдығын арттырады. ETF қайтарылымдары спот-нарығына тік жеткізілім болып табылады, бұл тарихта тәуекелден қашу кезеңдерінде төмендеу жылжуларын күшейтеді. Опциондардың болжамды құбылмалылығының жоғары деңгейі трейдерлер үлкенірек қозғалыстарды және хедж талаптарын бағалап отырғанын көрсетеді—көбінесе нарықтық күйзеліспен байланысты. MVRV сияқты он-чейн метрикалардың біртіндеп төмендеуі бұл түсу құрылымдық құлдырау емес, бағалау қалпына келтіру болуы мүмкін екенін ұсынады, кейбір талдаушылар үшін ұзақ мерзімді перспективада бейтараптан-сақ оптимизмге дейінгі пікірді қолдайды. Дегенмен, ETF ағыстары тұрақтанғанша, фьючерстер көлемі мен болжамды құбылмалылық қайталанғанша, жедел әсер BTC баға қозғалысы үшін көбінесе аюшы болады. Саудагерлер тәуекелді жоғары деп есептеп, қаттырақ тәуекелді басқаруды артық көруі және тұрақтану немесе сатулардың жаңғыру белгілерін іздеп $60k–$65k қолдау аймағын, опцион skew-ін және ETF/фьючерс ағындарын бақылауы керек.