Bitcoin se îndreaptă spre cel mai slab prim trimestru din 2018 încoace, pe măsură ce ies fonduri din ETF-uri și volatilitatea crește
Bitcoin a scăzut cu peste 22% de la începutul anului, tranzacționând în jur de 68.000 USD după ce a început 2026 în jurul a 87.700 USD și este pe cale să înregistreze cel mai slab prim trimestru din 2018. ETF-urile spot recente pe BTC au înregistrat aproximativ 678 milioane USD de ieșiri nete în această lună, cu răscumpărări într-o singură zi peste 400 milioane, reducând activele ETF la aproximativ 87 miliarde USD; analiștii spun că răscumpărările ETF se transformă în vânzări spot, adăugând presiune directă în jos. Piețele de opțiuni arată prudență sporită — volatilitatea implicită la 53,9 se situează peste 92% din nivelurile din ultimul an și cu ~12% peste media sa pe 20 de zile — în timp ce volumele futures și fluxurile de opțiuni ETF sunt urmărite pentru semnale privind lichiditatea. Indicatorii tehnici din acoperirile anterioare arătau un bias descendent (RSI ≈35,5 aproape de supravânzare, preț sub EMA20), cu suporturi cheie între 60.000–65.118 USD și rezistențe în jur de 68.876–73.253 USD. Ether este de asemenea slab, în scădere cu circa 34,3% în T1 până în prezent. Metrici on-chain precum MVRV s-au moderat la niveluri mai normale, pe care unii analiști le interpretează ca o resetare a evaluării mai degrabă decât un colaps structural. Riscurile pe termen scurt sunt ridicate din cauza ieșirilor instituționale și a volatilității mai mari, în timp ce mai mulți analiști consideră structura tehnică pe termen lung intactă. Traderii ar trebui să monitorizeze fluxurile ETF, open interest și volumele futures, skew-ul și volatilitatea implicită a opțiunilor, nivelurile RSI/EMA și zona de suport 60k–65k pentru posibile set-up-uri de tranzacționare. Acest rezumat este informativ și nu constituie consiliere investițională.
Bearish
Acoperirea combinată indică o clară presiune descendentă pe termen scurt asupra Bitcoin. Ieșiri nete mari din ETF-urile spot (transformându-se în vânzări spot), volatilitate implicită ridicată și indicatori tehnici în scădere (prețul sub EMA20, RSI scăzut) cresc probabilitatea de noi vânzări pe termen scurt și de volatilitate determinată de titluri. Răscumpărările ETF reprezintă ofertă directă pe piața spot, ceea ce istoric amplifică mișcările descendente în fazele de aversiune față de risc. Volatilitatea implicită a opțiunilor la niveluri ridicate semnalează că traderii prețuiesc mișcări mai mari și cerere de hedging — adesea asociate cu stresul pieței. Metricele on-chain, precum moderarea MVRV, sugerează că această scădere poate fi o resetare de evaluare mai degrabă decât o prăbușire structurală, susținând pentru unii analiști o perspectivă pe termen lung mai neutră — spre bullish. Totuși, până când fluxurile ETF nu se vor stabiliza, volumele futures și volatilitatea implicită nu vor retrage, impactul imediat este probabil bearish pentru mișcarea prețului BTC. Traderii ar trebui, prin urmare, să considere riscul crescut, să prefere o gestionare a riscului mai strictă și să monitorizeze banda de suport $60k–$65k, skew-ul opțiunilor și fluxurile ETF/futures pentru semne de stabilizare sau vânzări reînnoite.