Біткойн на шляху до найгіршого першого кварталу з 2018 року на тлі відтоку коштів з ETF і зростання волатильності
Біткоїн впав більш ніж на 22% з початку року, торгується близько $68 000 після старту 2026 року близько $87 700 і на шляху до найслабшого першого кварталу з 2018 року. Останні спотові BTC-ETF зафіксували приблизно $678 млн чистих відтоків цього місяця, з одноденними викупами понад $400 млн, знизивши активи ETF до близько $87 млрд; аналітики кажуть, що викупи ETF перетворюються на спотові продажі, додаючи прямий вниз тиск. Ринки опціонів демонструють підвищену обережність — implied volatility на рівні 53,9 вище 92% рівнів за минулий рік і приблизно на 12% вище 20‑денного середнього — при цьому обсяги ф’ючерсів і потоки опціонів ETF відстежуються на предмет сигналів ліквідності. Технічні індикатори в попередніх оглядах демонстрували низхідний упереджений тренд (RSI ≈35,5 близько до перепроданості, ціна нижче EMA20), з ключовою підтримкою в діапазоні $60 000–65 118 та опорами близько $68 876–73 253. Ether також слабкий, в мінусі приблизно 34,3% у першому кварталі станом на зараз. Ончейн‑метрики, такі як MVRV, пом’якшилися до більш нормальних рівнів, що деякі аналітики трактують як перезаснування оцінки, а не як структурний крах. Короткострокові ризики підвищені через інституційні відтоки та вищу волатильність, тоді як кілька аналітиків вважають, що довгострокова технічна структура залишається цілою. Трейдерам слід відстежувати потоки ETF, open interest і обсяги ф’ючерсів, skew та implied volatility опціонів, рівні RSI/EMA та зону підтримки $60k–$65k для потенційних торгових сетапів. Цей підсумок носить інформаційний характер і не є інвестиційною порадою.
Bearish
Сумарне покриття вказує на явний короткостроковий низхідний тиск на Bitcoin. Великі чисті відтоки зі спотових ETF (що перетворюються на спотові продажі), підвищена імпліцитна волатильність та погіршення технічних індикаторів (ціна нижче EMA20, низький RSI) підвищують ймовірність подальших короткострокових розпродажів і волатильності, викликаної заголовками. Викуп ETF означає пряму пропозицію на спотовому ринку, що історично посилює низхідні рухи в фазах уникнення ризику. Імпліцитна волатильність опціонів на підвищених рівнях сигналізує, що трейдери закладають більші рухи й попит на хеджування — часто пов’язане з ринковим стресом. Ончейн-метрики, такі як помірний MVRV, свідчать про те, що це падіння може бути скиданням оцінки, а не структурним руйнуванням, що для деяких аналітиків підтримує більш нейтральний–бичий довгостроковий прогноз. Однак доки потоки ETF не стабілізуються, обсяги ф’ючерсів і імпліцитна волатильність не знизяться, негайний вплив імовірно буде медвежим для цінової динаміки BTC. Трейдерам слід вважати ризик підвищеним, віддавати перевагу більш суворому управлінню ризиками та відслідковувати діапазон підтримки $60k–$65k, опціональний skew і потоки ETF/ф’ючерсів на предмет ознак стабілізації або відновлення продажів.