بٹ کوائن 2018 کے بعد بدترین پہلے سہ ماہی کی جانب، ETF سے پیسہ نکلنے اور اتار چڑھاؤ میں اضافہ
بٹ کوائن سال کے آغاز سے 22٪ سے زائد گر چکا ہے اور 2026 کی شروعات میں تقریباً $87,700 سے گر کر تقریباً $68,000 کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے، اور یہ 2018 کے بعد کی اپنی کمزور ترین پہلی سہ ماہی کی جانب گامزن ہے۔ حالیہ اسپاٹ BTC ETFs میں اس ماہ تقریباً $678 ملین کے نیٹ آؤٹ فلو ہوئے، ایک دن میں ریڈیمپشن $400 ملین سے زیادہ ریکارڈ ہوئے، جس سے ETF اثاثے تقریباً $87 بلین تک کم ہوگئے؛ تجزیہ کار کہتے ہیں کہ ETF ریڈیمپشنز اسپاٹ سیل میں تبدیل ہوجاتی ہیں، جس سے براہِ راست نیچے کی جانب دباؤ بڑھتا ہے۔ آپشنز مارکیٹس زیادہ احتیاط ظاہر کر رہی ہیں — implied volatility 53.9 پچھلے سال کی سطحوں کے 92٪ سے اوپر ہے اور اپنے 20-دنہ اوسط سے ~12٪ اوپر ہے — جب کہ لیکویڈیٹی سگنلز کے لیے فیوچرز والیومز اور ETF آپشن فلو نظر میں رکھے جا رہے ہیں۔ پہلے کی کوریج میں تکنیکی اشارے نیچے کی جانب جھکاؤ دکھاتے تھے (RSI ~35.5 اوور سولڈ کے قریب، قیمت EMA20 کے نیچے)، کلیدی سپورٹ $60,000–$65,118 کے درمیان اور مزاحمتیں قریب $68,876–$73,253 پر ہیں۔ ایتھر بھی کمزور ہے، Q1 میں اب تک تقریباً 34.3٪ نیچے۔ آن چین میٹرکس جیسے MVRV زیادہ معمول کے درجوں پر آ گئے ہیں، جسے بعض تجزیہ کار قیمت کی ری سیٹ کے طور پر دیکھتے ہیں نہ کہ ساختی بگاڑ کے طور پر۔ قلیل مدتی خطرات ادارہ جاتی آؤٹ فلو اور زیادہ وولیٹیلٹی کے باعث بلند ہیں، جبکہ کئی تجزیہ کار طویل مدتی تکنیکی ڈھانچہ برقرار سمجھتے ہیں۔ تاجروں کو ممکنہ ٹریڈ سیٹ اپ کے لیے ETF فلو، فیوچرز اوپن انٹریسٹ اور والیومز، آپشن اسکیو اور implied volatility، RSI/EMA سطحیں، اور $60k–$65k سپورٹ زون مانیٹر کرنا چاہیے۔ یہ خلاصہ معلوماتی ہے اور سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں۔
Bearish
مجموعی کورَج سے بٹ کوائن پر قلیل مدتی واضح نزولی دباؤ ظاہر ہوتا ہے۔ بڑے اسپاٹ-ETF نیٹ آؤٹ فلو (جو اسپاٹ فروخت میں تبدیل ہو رہے ہیں)، بلند امپلائیڈ والٹیلیٹی، اور تکنیکی اشاریوں میں کمی (قیمت EMA20 سے نیچے، کم RSI) قریبی مدت میں مزید فروخت اور ہیڈ لائن سے متعلق اتار چڑھاؤ کے امکان کو بڑھاتے ہیں۔ ETF کی ریڈیمپشنز اسپاٹ مارکیٹ میں براہِ راست سپلائی کی نمائندگی کرتی ہیں، جو تاریخی طور پر رسک-آف مراحل میں نزولی حرکات کو تیز کرتی ہیں۔ آپشنز کی امپلائیڈ والٹیلیٹی بلند سطحوں پر اس بات کا اشارہ دیتی ہے کہ تریڈرز بڑی حرکات اور ہیجنگ کی مانگ کو مدِنظر رکھ رہے ہیں—جو اکثر مارکیٹ کے دباؤ سے جڑا ہوتا ہے۔ MVRV جیسے آن-چین میٹرکس کا نرم ہونا اشارہ دیتا ہے کہ یہ کمی ساختی ٹوٹ پھوٹ کے بجائے قدروالیاتی ری سیٹ ہو سکتی ہے، جو کچھ تجزیہ کاروں کے لیے طویل مدتی کے لیے زیادہ معتدل تا بُلِش نقطۂ نظر کی حمایت کرتا ہے۔ تاہم، جب تک ETF فلو مستحکم نہیں ہوتے، فیوچرز والیوم اور امپلائیڈ والٹیلیٹی واپس نہیں آتیں، فوری اثر ممکنہ طور پر BTC کی قیمت کے لیے بیئریشن ہوگا۔ تریڈرز کو لہٰذا خطرے کو بلند تصور کرنا چاہیے، کم خطرے کی منیجمنٹ کو ترجیح دینی چاہیے، اور $60k–$65k سپورٹ بینڈ، آپشنز اسکِو، اور ETF/futures فلو کو استحکام یا دوبارہ فروخت کے اشارے کے لیے مانیٹر کرنا چاہیے۔