بيتكوين تحت ضغط التضخم وتدفقات الأموال إلى الخارج
هبط سعر البيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 80,000 دولار بعد أن تجاوز التضخم في الولايات المتحدة التوقعات، ما جدّد المخاوف بشأن أسعار الفائدة وأدى إلى عمليات تصفية كبيرة في سوق العملات المشفرة. وقدّرت تقارير حجم التصفية خلال 24 ساعة بما يتراوح بين 929 و948 مليون دولار، وجاء معظم البيع القسري من مراكز الشراء. ثم تعافى البيتكوين مقترباً من 82,000 دولار، بعدما خفّض المتداولون توقعاتهم بشأن رفع الفائدة في أكتوبر، لكن التقلبات ظلت مرتفعة.
واجه السوق ضغوطاً إضافية بسبب تدفقات الصناديق: سجّلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة أسبوعية بنحو 228 مليون دولار، فيما بلغت التدفقات الخارجة من صناديق إيثيريوم 320.1 مليون دولار. كما جرى تداول البيتكوين دون متوسط تكلفة الشراء المقدّر لحاملي صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية، والبالغ 82,300 دولار. وحدد المحللون 80,286 دولاراً مستوى دعم على المدى القريب، تليه مستويات أدنى عند 78,002 و75,092 دولاراً؛ وتشمل مستويات المقاومة والتعافي 81,603 و84,245 دولاراً، و86,500 دولار ضمن نطاق تداول أوسع.
وبعيداً عن الأسعار، قد تؤثر قواعد MSCI المقترحة في شركات تحتفظ بالبيتكوين ضمن خزائنها، مثل Strategy وMetaplanet، إذ قد يؤدي حذفها المحتمل من المؤشرات إلى دفع الصناديق للبيع. وفي سياق منفصل، اعترضت شركات على خطط الأسهم المُرمّزة. ويظل توجه السوق هشاً بفعل استمرار التضخم والتدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة والغموض المحيط بالشركات المرتبطة بالبيتكوين؛ وقد تساعد التدفقات المستمرة إلى هذه الصناديق وتوقعات أقل تشدداً لسياسة الاحتياطي الفيدرالي في دعم التعافي.
Bearish
الإشارة العامة لبيتكوين على المدى القريب هبوطية. فقد أعاد ارتفاع التضخم عن المتوقع المخاوف من احتمال بقاء أسعار الفائدة عند مستويات تقييدية، وهو وضع قد يدعم عوائد السندات والدولار الأميركي، مع الحد من الطلب على الأصول عالية المخاطر. ويضيف التصفية الحادة لمراكز الشراء ذات الرافعة المالية ضغوط بيع فورية، وقد تزيد من حدة التقلبات، خصوصاً قرب مستوى 80,000 دولار. ويشكّل تعافي بيتكوين باتجاه 82,000 دولار وتراجع توقعات رفع الفائدة في أكتوبر عاملين مضادين إلى حد ما، لكن التدفقات الخارجة الأسبوعية من صناديق ETF الفورية لبيتكوين تشير إلى أن الطلب المؤسسي لم يكن قوياً بما يكفي لتأكيد تعافٍ مستدام.
من المرجح أن يراقب المتداولون قدرة بيتكوين على الثبات عند منطقة الدعم البالغة 80,286 دولاراً واستعادة المستويات القريبة من متوسط تكلفة حاملي صناديق ETF، عند نحو 82,300 دولار. وقد يؤدي الهبوط المستمر إلى ما دونها إلى إعادة التركيز على مستويات الدعم المذكورة قرب 78,002 و75,092 دولاراً؛ أما التعافي فوق المقاومة القريبة فسيحسن المعنويات على المدى القصير. وعلى المدى الأطول، قد تؤثر التدفقات المستمرة إلى الخارج من صناديق ETF، والسياسة النقدية التقييدية، وعمليات البيع المحتملة لأسهم شركات خزائن بيتكوين المرتبطة بالمؤشرات، سلباً في الثقة والسيولة. لكن هذه المخاطر ليست حاسمة: فاستمرار التدفقات إلى صناديق ETF، وتراجع مبيعات حاملي بيتكوين على المدى الطويل، وتبني مجلس الاحتياطي الفيدرالي توجهاً أقل تشدداً، كلها عوامل قد تساعد على استقرار بيتكوين ودعم تعافيه.