Bitcoin, bajo presión por la inflación y las salidas de capital
Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 80.000 dólares después de que la inflación en EE. UU. superara las expectativas, lo que reavivó la preocupación por los tipos de interés y desencadenó fuertes liquidaciones en el mercado cripto. Según los informes, las liquidaciones en 24 horas oscilaron entre 929 y 948 millones de dólares, y la mayoría de las ventas forzosas correspondieron a posiciones largas. Bitcoin se recuperó después hasta acercarse a los 82.000 dólares, cuando los operadores redujeron sus expectativas de una subida de tipos en octubre, aunque la volatilidad siguió siendo elevada.
El mercado afrontó más presión por los flujos de fondos: los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas netas semanales de unos 228 millones de dólares, mientras que los ETF de Ethereum sufrieron salidas de 320,1 millones. Bitcoin también cotizó por debajo del coste medio estimado de 82.300 dólares de los titulares de ETF estadounidenses de Bitcoin al contado. Los analistas señalaron los 80.286 dólares como soporte a corto plazo, con niveles inferiores en 78.002 y 75.092 dólares; entre las resistencias y los niveles de recuperación figuran 81.603 y 84.245 dólares y, dentro de un rango de negociación más amplio, 86.500 dólares.
Más allá de los precios, las normas propuestas por MSCI podrían afectar a empresas con reservas de Bitcoin, como Strategy y Metaplanet, ya que su posible exclusión de índices podría provocar ventas por parte de fondos. Por separado, varias empresas se opusieron a los planes de acciones tokenizadas. La persistencia de la inflación, las salidas de los ETF y la incertidumbre en torno a las empresas vinculadas a Bitcoin mantienen frágil el sentimiento del mercado; unas entradas sostenidas en los ETF y unas perspectivas menos restrictivas de la Reserva Federal podrían contribuir a una recuperación.
Bearish
La señal general a corto plazo para Bitcoin es bajista. Una inflación superior a la prevista ha reavivado la preocupación de que los tipos de interés puedan mantenerse en niveles restrictivos, un contexto que puede favorecer los rendimientos de los bonos y al dólar estadounidense, al tiempo que reduce la demanda de activos de riesgo. La fuerte liquidación de posiciones largas apalancadas añade presión vendedora inmediata y puede amplificar la volatilidad, especialmente en torno al nivel de 80.000 $. La recuperación de Bitcoin hacia los 82.000 $ y la menor expectativa de una subida de tipos en octubre ofrecen cierto contrapeso, pero las salidas semanales de los ETF de Bitcoin al contado indican que la demanda institucional no fue lo bastante sólida como para confirmar un repunte duradero.
Es probable que los operadores estén atentos a si Bitcoin puede mantenerse en la zona de soporte de 80.286 $ y recuperar los niveles próximos al coste base de los titulares de ETF, situado cerca de 82.300 $. Una caída sostenida por debajo podría poner en el punto de mira los soportes señalados en torno a 78.002 $ y 75.092 $; una recuperación por encima de la resistencia cercana mejoraría el sentimiento a corto plazo. A más largo plazo, las persistentes salidas de los ETF, una política monetaria restrictiva y las posibles ventas vinculadas a índices de empresas con tesorerías en Bitcoin podrían lastrar la confianza y la liquidez. Estos riesgos no son concluyentes: unas entradas constantes en los ETF, una moderación de las ventas de los tenedores a largo plazo y una perspectiva más flexible de la Reserva Federal podrían contribuir a estabilizar Bitcoin y favorecer una recuperación.