Le bitcoin sous pression face à l’inflation et aux sorties de capitaux
Le bitcoin est brièvement passé sous les 80 000 dollars après une inflation américaine supérieure aux prévisions, ravivant les inquiétudes concernant les taux d’intérêt et déclenchant d’importantes liquidations sur le marché des cryptomonnaies. Selon les rapports, les liquidations sur 24 heures se sont élevées entre 929 et 948 millions de dollars, la plupart des ventes forcées provenant de positions longues. Le bitcoin est ensuite remonté vers 82 000 dollars, les traders ayant revu à la baisse leurs anticipations d’une hausse des taux en octobre, mais la volatilité est restée élevée.
Les flux des fonds ont accentué la pression sur le marché : les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré environ 228 millions de dollars de sorties nettes sur la semaine, tandis que les ETF sur l’Ethereum ont connu 320,1 millions de dollars de sorties. Le bitcoin s’est également échangé sous le coût de revient moyen estimé à 82 300 dollars des détenteurs d’ETF américains au comptant sur le bitcoin. Les analystes ont identifié 80 286 dollars comme support à court terme, avec 78 002 et 75 092 dollars en dessous. Les niveaux de résistance et de reprise comprennent 81 603 et 84 245 dollars, ainsi que 86 500 dollars dans une fourchette de négociation plus large.
Au-delà des prix, les règles proposées par MSCI pourraient toucher les entreprises qui détiennent du bitcoin dans leur trésorerie, telles que Strategy et Metaplanet. Une éventuelle exclusion d’indices pourrait inciter les fonds à vendre. Par ailleurs, des entreprises se sont opposées aux projets d’actions tokenisées. L’inflation persistante, les sorties des ETF et l’incertitude entourant les entreprises liées au bitcoin fragilisent le sentiment du marché. Des entrées durables dans les ETF et des perspectives moins restrictives de la Réserve fédérale pourraient soutenir une reprise.
Bearish
Le signal global à court terme pour le Bitcoin est baissier. Une inflation supérieure aux attentes a ravivé les craintes de voir les taux d’intérêt rester restrictifs. Un tel contexte peut soutenir les rendements obligataires et le dollar américain, tout en réduisant la demande d’actifs risqués. La liquidation brutale de positions longues à effet de levier accentue la pression vendeuse immédiate et peut amplifier la volatilité, notamment autour du seuil des 80 000 dollars. Le rebond du Bitcoin vers 82 000 dollars et le recul des anticipations de hausse des taux en octobre apportent un certain contrepoids. Toutefois, les sorties hebdomadaires des ETF Bitcoin au comptant indiquent que la demande institutionnelle n’était pas suffisamment forte pour confirmer un rebond durable.
Les traders surveilleront probablement la capacité du Bitcoin à se maintenir dans la zone de support des 80 286 dollars et à reconquérir les niveaux proches du prix de revient des détenteurs d’ETF, autour de 82 300 dollars. Une baisse prolongée pourrait remettre en avant les supports cités, vers 78 002 et 75 092 dollars ; un rebond au-dessus de la résistance proche améliorerait le sentiment à court terme. À plus long terme, des sorties persistantes des ETF, une politique monétaire restrictive et d’éventuelles ventes liées aux indices par des sociétés détenant du Bitcoin dans leur trésorerie pourraient peser sur la confiance et la liquidité. Ces risques ne sont pas déterminants : des entrées régulières dans les ETF, un ralentissement des ventes des détenteurs à long terme et des perspectives moins restrictives de la Réserve fédérale pourraient contribuer à stabiliser le Bitcoin et favoriser un rebond.