Bitcoin pod presją inflacji i odpływu kapitału
Bitcoin na krótko spadł poniżej 80 000 dolarów po tym, jak inflacja w USA przekroczyła oczekiwania. Ponownie wzbudziło to obawy dotyczące stóp procentowych i doprowadziło do znacznych likwidacji na rynku kryptowalut. Według doniesień likwidacje z 24 godzin wyniosły od 929 do 948 milionów dolarów, a większość wymuszonych sprzedaży dotyczyła pozycji długich. Później Bitcoin odbił w kierunku 82 000 dolarów, gdy inwestorzy ograniczyli oczekiwania na podwyżkę stóp w październiku, jednak zmienność pozostała wysoka.
Dodatkową presję na rynek wywarły przepływy kapitału: amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin odnotowały tygodniowy odpływ netto w wysokości około 228 milionów dolarów, a ETF-y na Ethereum — odpływ 320,1 miliona dolarów. Bitcoin był również notowany poniżej szacowanego średniego kosztu zakupu wynoszącego 82 300 dolarów wśród posiadaczy amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoin. Analitycy wskazali 80 286 dolarów jako krótkoterminowy poziom wsparcia, a poniżej niego poziomy 78 002 i 75 092 dolarów. Poziomy oporu i odbicia obejmują 81 603 i 84 245 dolarów, a w szerszym przedziale notowań także 86 500 dolarów.
Niezależnie od cen proponowane zasady MSCI mogą wpłynąć na firmy posiadające rezerwy w Bitcoinie, takie jak Strategy i Metaplanet; ewentualne usunięcie ich z indeksów może skłonić fundusze do sprzedaży. Osobno firmy sprzeciwiły się planom dotyczącym tokenizowanych akcji. Utrzymująca się inflacja, odpływy z ETF-ów i niepewność wokół firm powiązanych z Bitcoinem sprawiają, że nastroje na rynku pozostają kruche. Utrzymujący się napływ kapitału do ETF-ów oraz mniej restrykcyjne perspektywy polityki Rezerwy Federalnej mogłyby wesprzeć odbicie.
Bearish
Ogólny krótkoterminowy sygnał dla Bitcoina jest spadkowy. Inflacja wyższa od oczekiwań ponownie rozbudziła obawy, że stopy procentowe mogą pozostać na restrykcyjnym poziomie. Taka sytuacja może wspierać rentowności obligacji i dolara amerykańskiego, jednocześnie ograniczając popyt na aktywa ryzykowne. Gwałtowna likwidacja lewarowanych pozycji długich zwiększa bezpośrednią presję sprzedażową i może nasilać zmienność, zwłaszcza w okolicach poziomu 80 000 USD. Odbicie Bitcoina w kierunku 82 000 USD oraz mniejsze oczekiwania na podwyżkę stóp w październiku stanowią pewną przeciwwagę, ale tygodniowe odpływy ze spotowych ETF-ów na Bitcoina sugerują, że popyt instytucjonalny nie był wystarczająco silny, by potwierdzić trwałe odbicie.
Traderzy będą prawdopodobnie obserwować, czy Bitcoin zdoła utrzymać obszar wsparcia na poziomie 80 286 USD i odzyskać poziomy zbliżone do bazy kosztowej posiadaczy ETF-ów, wynoszącej około 82 300 USD. Utrzymujące się przebicie w dół może skierować uwagę na wskazane poziomy wsparcia w pobliżu 78 002 i 75 092 USD; powrót powyżej najbliższego oporu poprawiłby krótkoterminowe nastroje. W dłuższej perspektywie utrzymujące się odpływy z ETF-ów, restrykcyjna polityka pieniężna oraz możliwa sprzedaż przez firmy posiadające Bitcoina w rezerwach, związana ze zmianami indeksów, mogą negatywnie wpływać na zaufanie i płynność. Ryzyka te nie przesądzają jednak o dalszym kierunku: stałe napływy do ETF-ów, mniejsza sprzedaż ze strony długoterminowych posiadaczy oraz łagodniejsze perspektywy Rezerwy Federalnej mogą pomóc ustabilizować Bitcoina i wesprzeć odbicie.