বিটকয়েন ETF থেকে ত্যাগ বাড়ছে, স্পট AUM কমে $84.8 বিলিয়নে
বিটকয়েন ETF থেকে অর্থের বহির্গমন ত্বরান্বিত হয়েছে 27 মার্চ শেষ হওয়া সপ্তাহে, যেখানে বিনিয়োগকারীরা $296 মিঃ প্রত্যাহার করার পর স্পট বিটকয়েন ETF-এর নিট সম্পদ প্রায় $84.8 বিলিয়নে নামেছে, পূর্বের বৃদ্ধিকে উল্টে দিয়েছে। CoinShares বলেছে যে বিক্রির চাপ বৃহত্তর প্রতিষ্ঠানগত ইস্যুকারীদের মধ্যে-কেন্দ্রিক ছিল: iShares $282 মিঃ রিডেম্পশনে শীর্ষে, তার পর Grayscale ($96 মিঃ) ও Bitwise ($85 মিঃ)। এই চলাচল খারাপ হওয়া ম্যাক্রো অনিশ্চয়তার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ — দীর্ঘস্থায়ী ইরান সংঘাত, বাড়তি মুদ্রাস্ফীতি উদ্বেগ এবং জুন FOMC প্রত্যাশার কাটছাঁট থেকে সম্ভাব্য হারবৃদ্ধির দিকে সরে যাওয়া।
প্রোডাক্ট স্তরে, সবচেয়ে বড় একদিনের আউটফ্লো মার্চ 27-এ ঘটেছে: $225.5 মিঃ ETF থেকে বেরেছে, যার মধ্যে BlackRock-এর IBIT (-$201.5 মিঃ)। বিটকয়েন আপেক্ষিকভাবে ভালো স্ট্রাকচার বজায় রাখলেও ইথেরিয়াম বিনিয়োগ যানগুলো বেশি আঘাত পেয়েছে, সাপ্তাহিক আউটফ্লো $222 মিঃ এবং বছরে تاک এখন নেতিবাচক। বিশ্বব্যাপী ডিজিটাল-অ্যাসেট প্রোডাক্টগুলিতে AUM প্রায় $129 বিলিয়নে নামিয়েছে এবং মোট প্রবাহ নেতিবাচক হয়ে গেছে, বেশিরভাগ আউটফ্লো যুক্তরাষ্ট্র থেকে এসেছে ($445 মিঃ)। XRP ও SOL-এ কিছু কৌশলগত ইনফ্লো দেখা গেছে, এবং শর্ট-বিটকয়েন প্রোডাক্টগুলি প্রায় $4 মিঃ যোগ করেছে — যা BTC প্রায় $71k থেকে প্রায় $65k-তে পতনের মধ্যে হেজিং ইঙ্গিত করে।
ট্রেডারদের জন্য, বিটকয়েন ETF আউটফ্লো স্বল্পমেয়াদী মোমেন্টাম বাধা হিসেবে রয়ে গেছে। লক্ষ্য রাখুন ম্যাক্রো-চালিত রিস্ক-অফ বজায় থাকে কিনা; যদি ETF রিডেম্পশন চলতে থাকে, তা উত্থান সীমিত করতে পারে এবং ভোলাটিলিটি উঁচু রাখতে পারে, এমনকি BTC-এর তুলনামূলক প্রতিরোধক্ষমতা ETH-র তুলনায় আংশিক সমর্থন দিলেও।
Bearish
বিটকয়েন ETF থেকে বহির্গমন পূর্বের প্রবাহকে উল্টে দিচ্ছে এবং বড় প্রতিষ্ঠানগত ইস্যুকারীদের মধ্যে কেন্দ্রীভূত, যা সাধারণত একটি এককালীন পতন নয় বরং স্থায়ী পজিশন পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। তীক্ষ্ণ 27 মার্চের বিক্রি (IBIT থেকে বড় রিডেম্পশনের অন্তর্ভুক্ত) শর্ট-টার্ম চাহিদা কমিয়ে দেয় এবং ট্রেডাররা ETF-চালিত দুর্বল মনোমেন্টামের প্রতিক্রিয়া জানালে BTC এর ওপর আপসাইডকে সীমাবদ্ধ করতে পারে।
ম্যাক্রো অনిశ্চয়তা (মুদ্রাস্ফীতির ভয় থেকে রিস্ক-অফ সংকেত, মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা, এবং সম্ভাব্য জুন রেট বাড়ানোর দিকে স্যুইচ) বহির্গমন ন্যারেটিভকে জোরালো করে এবং তাৎক্ষণিকভাবে ETF প্রবাহ পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনাকে কমিয়ে দেয়। যেখানে XRP/SOL-এ সামান্য প্রবাহ এবং শর্ট-বিটকয়েন পণ্যের প্রবাহ কৌশলগত হেজিং নির্দেশ করে, ডিজিটাল সম্পদ পণ্যের মধ্যে মোট প্রবাহের চিত্রটি নেতিবাচকই রয়েছে।
স্বল্পমেয়াদ: যদি রিডেম্পশন বজায় থাকে তবে অব্যাহত নিচের চাপ/অস্থির পরিসরের প্রত্যাশা করুন। দীর্ঘমেয়াদ: যতক্ষণ ম্যাক্রো এবং রেট প্রত্যাশা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের পক্ষে শত্রুভাবাপন্ন থাকে, ETF বহির্গমনগত গতিবিধি BTC-এর স্থায়ী পুনঃসংগ্রহকে দেরি করতে পারে; ট্রেন্ডের উল্টানো সম্ভবত উন্নত ETF চাহিদা এবং/অথবা ডোভিশ রেট প্রত্যাশার প্রমাণ দরকার হবে।