تسجل صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات خارجة بقيمة 255 مليون دولار خلال 30 يومًا رغم مكاسب IBIT
سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 254.7 مليون دولار خلال 30 يوماً تقويمياً حتى 26 أكتوبر، وفقاً للأرقام اليومية الصادرة عن Farside Investors. وجذب صندوق IBIT التابع لـBlackRock نحو 961.9 مليون دولار، لكن صندوق FBTC التابع لـFidelity خسر 725 مليون دولار، بينما سجّل صندوق ARKB التابع لـARK 21Shares تدفقات خارجة بقيمة 281.3 مليون دولار، ما أبقى فئة صناديق بيتكوين المتداولة إجمالاً في المنطقة السلبية.
تحولت التدفقات إلى إيجابية خلال الجلسات الثلاث التالية حتى 28 أكتوبر، لتبلغ 423.6 مليون دولار. وشكّل IBIT نحو 93.9% من هذا الإجمالي. وجاء هذا التعافي بعد سحب 773.5 مليون دولار خلال يومي 22 و23 أكتوبر، ليعوض نحو 54.8% من تلك الخسائر.
وقالت Glassnode إن متوسط تداول صناديق ETF بلغ نحو 1.3 مليار دولار يومياً منذ مايو، قبل أن ينخفض حجم التداول إلى 700 مليون دولار في 23 أكتوبر. وقدّرت متوسط تكلفة شراء البيتكوين الذي تحتفظ به صناديق ETF بنحو 81,500 دولار. وسُجّل سعر البيتكوين قرب 79,811 دولاراً في 29 أكتوبر، أي دون ذلك التقدير. وتشير البيانات إلى تباين الطلب على صناديق بيتكوين المتداولة: فقد تدعم التدفقات الداخلة الأخيرة معنويات السوق، لكن صافي التدفقات الخارجة خلال 30 يوماً ونشاط التداول المحدود يظلان عاملين قد يشكلان عائقاً أمام المتداولين.
Neutral
المؤشرات متباينة، ما يدعم تقييماً محايداً. خلال فترة الثلاثين يوماً، سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بلغ 254.7 مليون دولار، ما يشير إلى أن الطلب الإجمالي لم يكن قوياً بما يكفي لتعويض عمليات السحب من منتجات مثل FBTC وARKB. ومع ذلك، جذب IBIT ما يقرب من 962 مليون دولار، وتحولت تدفقات الصناديق إلى الإيجابية بمقدار 423.6 مليون دولار خلال الجلسات الثلاث التالية. وهذا يشير إلى أن الاهتمام بالشراء ظل متركزاً، لا واسع النطاق.
على المدى القصير، يمكن أن يؤدي تجدد التدفقات الداخلة إلى تحسين المعنويات وتوفير دفعة للطلب، لكن التدفقات وحدها لا تضمن ارتفاع الأسعار. ولم يعوض الارتداد الذي استمر ثلاثة أيام سوى نحو 54.8% من أصل 773.5 مليون دولار سُحبت يومي 22 و23 أكتوبر. كما أفادت Glassnode بأن أحجام تداول الصناديق المتداولة كانت ضعيفة، في حين تجاوزت تقديراتها لمتوسط تكلفة شراء بيتكوين لدى هذه الصناديق، والبالغة 81,500 دولار، السعر المعلن في 29 أكتوبر، والذي كان قريباً من 79,811 دولاراً. وإذا ظلت الأسعار دون ذلك المستوى، فقد يكون بعض حاملي الأصول قريبين من نقطة التعادل أو دونها، ما قد يحد من استمرار الشراء أو يدفع إلى الحذر.
غالباً ما أدت الانعكاسات السابقة المماثلة في التدفقات إلى تحولات قصيرة الأمد في المعنويات، ما لم تستمر التدفقات الداخلة عبر عدة جلسات وتتسع لتشمل جهات إصدار متعددة. وبالنسبة إلى المتداولين، تتمثل المؤشرات الرئيسية في استمرار صافي التدفقات الداخلة، وامتدادها إلى ما يتجاوز IBIT، وتعزز أحجام التداول. وعلى المدى الطويل، يمكن للطلب المستدام على الصناديق المتداولة أن يدعم بيتكوين من خلال إضافة ضغط شراء مؤسسي. لكن استمرار تقلب التدفقات يجعل السوق عرضة للتغيرات في الإقبال على المخاطر ولجني الأرباح. لذلك، لا تشير الأرقام إلى اتجاه صعودي حاسم ولا إلى تدهور واضح في استقرار السوق.