IBIT-এর দরবৃদ্ধি সত্ত্বেও ৩০ দিনে বিটকয়েন ETF থেকে ২৫৫ মিলিয়ন ডলার তহবিল বেরিয়ে গেছে

সংকেতগুলো মিশ্র, তাই নিরপেক্ষ মূল্যায়নই সমর্থিত হয়। ৩০ দিনের সময়সীমায় যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF-গুলোতে নিট ২৫৪.৭ মিলিয়ন ডলারের অর্থপ্রবাহ বেরিয়ে গেছে। এতে বোঝা যায়, FBTC ও ARKB-এর মতো পণ্য থেকে অর্থ উত্তোলনের চাপ সামাল দেওয়ার মতো শক্তিশালী ছিল না সামগ্রিক চাহিদা। তবে IBIT প্রায় ৯৬২ মিলিয়ন ডলার আকর্ষণ করেছে, এবং পরবর্তী তিনটি সেশনে ETF-প্রবাহ ৪২৩.৬ মিলিয়ন ডলার নিট ইতিবাচক হয়েছে। এতে ইঙ্গিত মেলে যে কেনার আগ্রহ ব্যাপকভাবে ছড়িয়ে না পড়ে নির্দিষ্ট কিছু জায়গায় কেন্দ্রীভূত ছিল। স্বল্পমেয়াদে, নতুন করে অর্থপ্রবাহ আসা মনোভাব উন্নত করতে এবং চাহিদার পক্ষে সহায়ক হতে পারে, কিন্তু শুধু অর্থপ্রবাহ দিয়ে দাম বাড়বে—এ নিশ্চয়তা নেই। তিন দিনের এই প্রত্যাবর্তনে ২২ ও ২৩ অক্টোবর প্রত্যাহার করা ৭৭৩.৫ মিলিয়ন ডলারের মাত্র প্রায় ৫৪.৮% ফিরে এসেছে। Glassnode আরও জানিয়েছে যে ETF লেনদেনের পরিমাণ ছিল নিম্নমুখী। তাদের হিসাব অনুযায়ী, ETF-এ থাকা বিটকয়েনের ব্যয়ভিত্তি ছিল ৮১,৫০০ ডলার, যা ২৯ অক্টোবরের প্রায় ৭৯,৮১১ ডলারের ঘোষিত দামের চেয়ে বেশি। দাম ওই স্তরের নিচে থাকলে কিছু বিনিয়োগকারী সমতা বিন্দুর কাছাকাছি বা তার নিচে থাকতে পারেন, যা পরবর্তী কেনাকাটা সীমিত করতে পারে বা সতর্কতা বাড়াতে পারে। অতীতেও এ ধরনের অর্থপ্রবাহের বিপরীতমুখী পরিবর্তনে প্রায়ই সাময়িকভাবে মনোভাব বদলেছে—যদি না কয়েকটি সেশন ধরে অর্থপ্রবাহ অব্যাহত থাকে এবং একাধিক ইস্যুকারীর মধ্যে ছড়িয়ে পড়ে। ট্রেডারদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হলো নিট অর্থপ্রবাহ অব্যাহত থাকে কি না, তা IBIT-এর বাইরেও ছড়ায় কি না এবং লেনদেনের পরিমাণ বাড়ে কি না। দীর্ঘমেয়াদে, ETF-এর টেকসই চাহিদা প্রাতিষ্ঠানিক ক্রয়চাপ বাড়িয়ে বিটকয়েনকে সহায়তা করতে পারে। তবে অর্থপ্রবাহের অস্থিরতা অব্যাহত থাকলে ঝুঁকি নেওয়ার আগ্রহে পরিবর্তন ও মুনাফা তুলে নেওয়ার কারণে বাজার ঝুঁকিপূর্ণ থাকবে। তাই পরিসংখ্যানগুলো না কোনো দৃঢ় ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা নির্দেশ করে, না বাজারের স্থিতিশীলতার স্পষ্ট অবনতির ইঙ্গিত দেয়।