Los ETF de Bitcoin registran salidas de 255 millones de dólares en 30 días pese a las ganancias de IBIT
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de 254,7 millones de dólares durante los 30 días naturales hasta el 26 de octubre, según las cifras diarias de Farside Investors. IBIT, de BlackRock, captó 961,9 millones de dólares, pero FBTC, de Fidelity, perdió 725 millones y ARKB, de ARK 21Shares, registró salidas de 281,3 millones, lo que dejó al conjunto de los ETF de Bitcoin en terreno negativo.
Los flujos volvieron a ser positivos en las tres sesiones siguientes, hasta el 28 de octubre, con entradas de 423,6 millones de dólares. IBIT representó aproximadamente el 93,9 % del total. El repunte se produjo después de que se retiraran 773,5 millones de dólares los días 22 y 23 de octubre, y recuperó alrededor del 54,8 % de esas pérdidas.
Glassnode señaló que, desde mayo, la negociación de ETF promedió aproximadamente 1.300 millones de dólares al día, aunque el volumen cayó a 700 millones el 23 de octubre. La firma estimó en unos 81.500 dólares el coste medio de adquisición del Bitcoin en manos de los ETF. El 29 de octubre, el Bitcoin cotizaba en torno a los 79.811 dólares, por debajo de esa estimación. Los datos apuntan a una demanda desigual de los ETF de Bitcoin: las entradas recientes pueden mejorar el sentimiento, pero las salidas netas en 30 días y la moderada actividad de negociación siguen siendo posibles obstáculos para los operadores.
Neutral
Las señales son mixtas y respaldan una valoración neutral. Durante el periodo de 30 días, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de 254,7 millones de dólares, lo que indica que la demanda agregada no fue suficiente para compensar las retiradas de productos como FBTC y ARKB. Sin embargo, IBIT atrajo casi 962 millones de dólares y los flujos de los ETF pasaron a ser positivos, con 423,6 millones de dólares, en las tres sesiones siguientes. Esto sugiere que el interés comprador siguió concentrado, en lugar de ser generalizado.
A corto plazo, la reanudación de las entradas puede mejorar el sentimiento y aportar un impulso a la demanda, pero los flujos por sí solos no garantizan una subida de precios. El rebote de tres días solo recuperó alrededor del 54,8 % de los 773,5 millones de dólares retirados los días 22 y 23 de octubre. Glassnode también informó de unos volúmenes de negociación de ETF moderados, mientras que su estimación del coste medio de adquisición de Bitcoin de los ETF, de 81.500 dólares, superaba el precio comunicado el 29 de octubre, cercano a los 79.811 dólares. Si los precios se mantienen por debajo de ese nivel, algunos titulares podrían estar cerca del punto de equilibrio o por debajo, lo que podría limitar las compras posteriores o fomentar la cautela.
En el pasado, reversiones similares de los flujos han provocado a menudo cambios de sentimiento de corta duración, salvo que las entradas se mantengan durante varias sesiones y se extiendan a distintos emisores. Para los operadores, las señales clave son si continúan las entradas netas, si se amplían más allá de IBIT y si aumenta el volumen de negociación. A largo plazo, una demanda sostenida de ETF podría respaldar a Bitcoin al añadir presión compradora institucional. Sin embargo, la persistente volatilidad de los flujos deja al mercado expuesto a cambios en el apetito por el riesgo y a la toma de beneficios. Por tanto, las cifras no apuntan ni a una tendencia alcista decisiva ni a un claro deterioro de la estabilidad del mercado.