Les ETF Bitcoin enregistrent 255 millions de dollars de sorties nettes en 30 jours malgré les gains d’IBIT
Selon les données quotidiennes de Farside Investors, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 254,7 millions de dollars au cours des 30 jours calendaires précédant le 26 octobre. L’IBIT de BlackRock a attiré 961,9 millions de dollars, mais le FBTC de Fidelity a perdu 725 millions de dollars et l’ARKB d’ARK 21Shares a reculé de 281,3 millions de dollars, plaçant l’ensemble de la catégorie des ETF Bitcoin en territoire négatif.
Les flux sont devenus positifs lors des trois séances suivantes, jusqu’au 28 octobre, avec 423,6 millions de dollars d’entrées. L’IBIT a représenté environ 93,9 % de ce total. Ce rebond a suivi des retraits de 773,5 millions de dollars les 22 et 23 octobre, récupérant environ 54,8 % de ces pertes.
Glassnode a indiqué que les échanges d’ETF avaient atteint en moyenne environ 1,3 milliard de dollars par jour depuis mai, avant que leur volume ne tombe à 700 millions de dollars le 23 octobre. L’entreprise a estimé à environ 81 500 dollars le coût de revient moyen du Bitcoin détenu par les ETF. Le cours du Bitcoin était estimé à près de 79 811 dollars le 29 octobre, en dessous de cette estimation. Les données témoignent d’une demande contrastée pour les ETF Bitcoin : les entrées récentes peuvent soutenir le sentiment du marché, mais les sorties nettes sur 30 jours et la faiblesse de l’activité de négociation restent des vents contraires potentiels pour les traders.
Neutral
Les signaux sont mitigés et plaident pour une évaluation neutre. Sur la période de 30 jours, les ETF américains au comptant sur le Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 254,7 millions de dollars, ce qui indique que la demande globale n’a pas été assez forte pour compenser les retraits de produits tels que FBTC et ARKB. IBIT a toutefois attiré près de 962 millions de dollars, et les flux des ETF sont redevenus positifs, à hauteur de 423,6 millions de dollars, au cours des trois séances suivantes. Cela suggère que l’intérêt acheteur est resté concentré plutôt que généralisé.
À court terme, la reprise des entrées de fonds peut améliorer le sentiment et soutenir la demande, mais les flux à eux seuls ne garantissent pas une hausse des cours. Le rebond sur trois jours n’a compensé qu’environ 54,8 % des 773,5 millions de dollars retirés les 22 et 23 octobre. Glassnode a également signalé des volumes d’échanges modérés pour les ETF, tandis que son estimation du coût de revient du Bitcoin détenu par les ETF, à 81 500 dollars, dépassait le cours rapporté le 29 octobre, proche de 79 811 dollars. Si les cours restent sous ce niveau, certains détenteurs pourraient se trouver proches de leur seuil de rentabilité ou en dessous, ce qui pourrait limiter les achats supplémentaires ou inciter à la prudence.
Par le passé, des retournements similaires des flux ont souvent entraîné des changements de sentiment de courte durée, sauf si les entrées se poursuivaient sur plusieurs séances et s’étendaient à plusieurs émetteurs. Pour les traders, les principaux signaux à surveiller sont la poursuite des entrées nettes, leur extension au-delà d’IBIT et le renforcement des volumes d’échanges. À plus long terme, une demande soutenue pour les ETF pourrait soutenir le Bitcoin en ajoutant une pression acheteuse institutionnelle. Toutefois, la volatilité persistante des flux rend le marché vulnérable aux variations de l’appétit pour le risque et aux prises de bénéfices. Les chiffres ne révèlent donc ni tendance haussière décisive ni détérioration manifeste de la stabilité du marché.