קרנות הסל של ביטקוין רשמו יציאת כספים של 255 מיליון דולר בתוך 30 יום, למרות העליות של IBIT
קרנות הסל הספוטיות לביטקוין בארה״ב רשמו יציאות נטו של 254.7 מיליון דולר במהלך 30 הימים הקלנדריים עד 26 באוקטובר, לפי הנתונים היומיים של Farside Investors. קרן IBIT של BlackRock משכה 961.9 מיליון דולר, אך קרן FBTC של Fidelity איבדה 725 מיליון דולר וקרן ARKB של ARK 21Shares הצטמצמה ב-281.3 מיליון דולר, כך שקטגוריית קרנות הסל לביטקוין כולה נותרה במאזן שלילי.
הזרימות הפכו לחיוביות בשלושת ימי המסחר הבאים, עד 28 באוקטובר, והסתכמו בכניסות של 423.6 מיליון דולר. IBIT היוותה כ-93.9% מהסכום. ההתאוששות באה לאחר משיכות של 773.5 מיליון דולר ב-22 וב-23 באוקטובר, וכיסתה כ-54.8% מההפסדים הללו.
Glassnode מסרה כי היקף המסחר בקרנות הסל עמד בממוצע על כ-1.3 מיליארד דולר ביום מאז מאי, אך ירד ל-700 מיליון דולר ב-23 באוקטובר. לפי הערכתה, בסיס העלות הממוצע של הביטקוין המוחזק בקרנות הסל הוא כ-81,500 דולר. ב-29 באוקטובר דווח כי מחיר הביטקוין עמד על כ-79,811 דולר, מתחת להערכה זו. הנתונים מצביעים על ביקוש מעורב לקרנות סל לביטקוין: הזרימות החיוביות האחרונות עשויות לתמוך בסנטימנט, אך היציאה נטו במהלך 30 יום והפעילות המסחרית המתונה עדיין עלולות להכביד על הסוחרים.
Neutral
הסימנים מעורבים, ולכן תומכים בהערכה ניטרלית. במהלך חלון של 30 יום נרשמו בקרנות סל אמריקאיות מסוג ספוט לביטקוין יציאות נטו של 254.7 מיליון דולר, דבר המצביע על כך שהביקוש הכולל לא היה חזק דיו כדי לקזז משיכות ממוצרים כמו FBTC ו-ARKB. עם זאת, IBIT משכה כמעט 962 מיליון דולר, ותזרימי קרנות הסל עברו לנתון חיובי של 423.6 מיליון דולר בשלושת ימי המסחר הבאים. הדבר מצביע על כך שהעניין בקנייה נותר מרוכז ולא התפשט באופן רחב.
בטווח הקצר, חזרה של כניסות כספים עשויה לשפר את הסנטימנט ולספק רוח גבית מצד הביקוש, אך התזרימים לבדם אינם מבטיחים עליית מחירים. ההתאוששות בת שלושת הימים החזירה רק כ-54.8% מתוך 773.5 מיליון הדולר שנמשכו ב-22 וב-23 באוקטובר. Glassnode דיווחה גם על מחזורי מסחר מתונים בקרנות הסל, בעוד שבסיס העלות המשוער שלה לביטקוין בקרנות הסל, 81,500 דולר, היה גבוה מהמחיר המדווח ב-29 באוקטובר, שעמד על כ-79,811 דולר. אם המחירים יישארו מתחת לרמה זו, ייתכן שחלק מהמחזיקים יהיו סמוכים לנקודת האיזון או מתחתיה, מה שעלול להגביל קניות נוספות או לעודד זהירות.
היפוכים דומים בתזרימים בעבר הובילו לעיתים קרובות לשינויים קצרי טווח בסנטימנט, אלא אם כניסות הכספים נמשכות לאורך כמה ימי מסחר ומתרחבות בין מנפיקים שונים. עבור סוחרים, הסימנים המרכזיים הם האם כניסות נטו נמשכות, האם הן מתרחבות מעבר ל-IBIT והאם מחזורי המסחר מתחזקים. בטווח הארוך, ביקוש מתמשך לקרנות סל עשוי לתמוך בביטקוין באמצעות הגברת לחץ הקנייה מצד מוסדות. עם זאת, התנודתיות המתמשכת בתזרימים מותירה את השוק חשוף לשינויים בתיאבון לסיכון ולמימוש רווחים. לכן, הנתונים אינם מצביעים לא על מגמת עלייה מובהקת ולא על הידרדרות ברורה ביציבות השוק.