ETFs de Bitcoin têm saída de US$ 255 milhões em 30 dias, apesar dos ganhos do IBIT
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 254,7 milhões nos 30 dias corridos até 26 de outubro, com base nos dados diários da Farside Investors. O IBIT, da BlackRock, atraiu US$ 961,9 milhões, mas o FBTC, da Fidelity, perdeu US$ 725 milhões, e o ARKB, da ARK 21Shares, teve saídas de US$ 281,3 milhões, deixando a categoria geral de ETFs de Bitcoin no campo negativo.
Os fluxos ficaram positivos nas três sessões seguintes, até 28 de outubro, com entradas de US$ 423,6 milhões. O IBIT respondeu por cerca de 93,9% desse total. A recuperação veio após saídas de US$ 773,5 milhões nos dias 22 e 23 de outubro, recuperando aproximadamente 54,8% dessas perdas.
A Glassnode afirmou que, desde maio, o volume médio diário de negociação dos ETFs foi de cerca de US$ 1,3 bilhão, caindo para US$ 700 milhões em 23 de outubro. A empresa estimou em aproximadamente US$ 81.500 o custo médio de aquisição dos Bitcoins mantidos pelos ETFs. Em 29 de outubro, o Bitcoin era negociado perto de US$ 79.811, abaixo dessa estimativa. Os dados apontam para uma demanda mista pelos ETFs de Bitcoin: as entradas recentes podem sustentar o sentimento do mercado, mas as saídas líquidas em 30 dias e a atividade de negociação moderada continuam sendo possíveis obstáculos para os operadores.
Neutral
Os sinais são mistos e sustentam uma avaliação neutra. Ao longo da janela de 30 dias, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 254,7 milhões, indicando que a demanda agregada não foi forte o suficiente para compensar os resgates de produtos como FBTC e ARKB. Ainda assim, o IBIT atraiu quase US$ 962 milhões, e os fluxos dos ETFs ficaram positivos em US$ 423,6 milhões nas três sessões seguintes. Isso sugere que o interesse comprador permaneceu concentrado, em vez de ser disseminado.
No curto prazo, a retomada dos ingressos pode melhorar o sentimento e dar impulso à demanda, mas os fluxos, por si só, não garantem uma alta de preços. A recuperação de três dias recompôs apenas cerca de 54,8% dos US$ 773,5 milhões retirados em 22 e 23 de outubro. A Glassnode também informou que os volumes de negociação dos ETFs estavam moderados, enquanto sua estimativa do custo médio de aquisição de Bitcoin pelos ETFs, de US$ 81.500, ficou acima do preço divulgado em 29 de outubro, próximo de US$ 79.811. Se os preços permanecerem abaixo desse nível, alguns detentores poderão estar perto ou abaixo do ponto de equilíbrio, o que pode limitar novas compras ou incentivar a cautela.
Reversões semelhantes nos fluxos frequentemente provocaram mudanças de sentimento de curta duração no passado, a menos que os ingressos persistam por várias sessões e se ampliem entre diferentes emissores. Para os operadores, os principais sinais são a continuidade dos ingressos líquidos, sua expansão para além do IBIT e o fortalecimento do volume de negociação. No longo prazo, uma demanda sustentada por ETFs poderia dar suporte ao Bitcoin ao acrescentar pressão compradora institucional. No entanto, a volatilidade contínua dos fluxos deixa o mercado vulnerável a mudanças no apetite por risco e à realização de lucros. Portanto, os números não apontam nem para uma tendência claramente altista nem para uma deterioração evidente da estabilidade do mercado.