Zuflüsse in Bitcoin-ETFs steigen, doch Unsicherheit über die Fed bremst die Erholung
Bitcoin notierte am 27. Oktober bei rund 79.700 US-Dollar, nachdem US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs am Montag 110,3 Millionen US-Dollar an Zuflüssen verzeichnet hatten. Damit endeten zwei Tage mit Abflüssen von insgesamt 773,4 Millionen US-Dollar. Der gesamte Tageszufluss ging an BlackRocks IBIT, während die Fonds zu diesem Zeitpunkt für Oktober weiterhin Nettoabflüsse aufwiesen.
Im weiteren Wochenverlauf verstärkten sich die Zuflüsse: Am 28. Oktober verzeichneten US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs Zuflüsse von rund 137,3 Millionen US-Dollar. Damit belief sich der Gesamtzufluss über drei Tage auf etwa 423,7 Millionen US-Dollar. Auf BlackRocks Fonds entfielen rund 136 Millionen US-Dollar des jüngsten Tageszuflusses. Die Käufe glichen frühere Abflüsse teilweise aus, doch Bitcoin hatte weiterhin Mühe, sich über 80.000 US-Dollar zu halten, und die wieder anziehende Nachfrage hatte noch keine nachhaltige Kurserholung bewirkt.
Die Federal Reserve beließ die Zinsen am 28. Oktober bei 3,75 %–4,00 % und hielt sich die Möglichkeit weiterer Straffungen offen. Hohe Renditen von US-Staatsanleihen und die Unsicherheit über die Zinsen könnten Risikoanlagen belasten, während Positionierungen am Derivatemarkt und Verkäufe bestehender Inhaber die Volatilität verstärken könnten.
Für Händler ist der Bereich von 80.000–82.000 US-Dollar eine wichtige Unterstützung. Eine Rückeroberung der Spanne von 81.000–83.000 US-Dollar würde die kurzfristigen Aussichten für Bitcoin verbessern. Ein nachhaltiger Ausbruch über 83.000 US-Dollar könnte 85.000–86.000 US-Dollar in den Blick rücken. Ein Rückgang unter 77.000 US-Dollar würde 75.000 US-Dollar und möglicherweise 73.000 US-Dollar zu wichtigen Beobachtungsmarken machen. Dabei handelt es sich um bedingte technische Szenarien, nicht um garantierte Kursziele.
Neutral
Das unmittelbare Preissignal ist gemischt. Erneute Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs, darunter drei Tage in Folge mit Nettokäufen, können die Nachfrage schrittweise erhöhen und dazu beitragen, Verkaufsdruck aufzufangen. Dass es Bitcoin jedoch schwerfällt, sich über 80.000 US-Dollar zu halten, deutet darauf hin, dass die ETF-Nachfrage den breiteren Marktdruck noch nicht überwunden hat. Die Federal Reserve beschloss, die Zinsen bei 3,75–4,00 % zu belassen, hielt sich jedoch die Möglichkeit weiterer Straffungen offen. Zusammen mit den erhöhten Renditen von US-Staatsanleihen könnte dies die Risikobereitschaft begrenzen. Die Positionierung am Derivatemarkt und Verkäufe bestehender Anleger lassen zudem Raum für starke Bewegungen in beide Richtungen.
Kurzfristig könnten Händler darauf achten, ob Bitcoin den Bereich von 80.000–82.000 US-Dollar halten und den Bereich von 81.000–83.000 US-Dollar zurückerobern kann. Ein anhaltender Anstieg über 83.000 US-Dollar könnte das Momentum verbessern und 85.000–86.000 US-Dollar in den Blick rücken; ein Rückgang unter 77.000 US-Dollar könnte 75.000 und 73.000 US-Dollar als mögliche nächste Marken freilegen. Diese Marken sind an Bedingungen geknüpft und keine Prognosen. Langfristig könnten anhaltende ETF-Zuflüsse Bitcoin stützen, indem sie eine zusätzliche Quelle für Spotnachfrage schaffen. Ihre Wirkung hängt jedoch davon ab, ob sich die Käufe über einen einzelnen großen Fonds hinaus ausweiten und trotz der makroökonomischen Unsicherheit anhalten. Da unterstützende Zuflüsse ungelösten Zins- und Preisrisiken gegenüberstehen, ist die Gesamtwirkung auf Bitcoin neutral.