Aumentan las entradas en los ETF de Bitcoin, pero la incertidumbre sobre la Fed limita la recuperación
Bitcoin cotizaba cerca de los 79.700 dólares el 27 de octubre, después de que los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. captaran 110,3 millones de dólares el lunes, poniendo fin a dos días de salidas que sumaron 773,4 millones. Todo el flujo de entrada de ese día se dirigió al IBIT de BlackRock, mientras que, hasta ese momento, los fondos seguían registrando salidas netas en octubre.
Las entradas se intensificaron más adelante en la semana: los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron unos 137,3 millones de dólares el 28 de octubre, lo que elevó el total de tres días a aproximadamente 423,7 millones. El fondo de BlackRock representó unos 136 millones de la entrada diaria más reciente. Las compras compensaron en parte las retiradas anteriores, pero Bitcoin siguió teniendo dificultades para mantenerse por encima de los 80.000 dólares y el repunte de la demanda aún no había propiciado una recuperación sostenida del precio.
La Reserva Federal mantuvo los tipos en el 3,75 %-4,00 % el 28 de octubre y dejó abierta la posibilidad de nuevas subidas. Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro y la incertidumbre sobre los tipos podrían lastrar los activos de riesgo, mientras que el posicionamiento en derivados y las ventas de los tenedores actuales podrían amplificar la volatilidad.
Para los operadores, los 80.000-82.000 dólares constituyen una zona clave de soporte, mientras que recuperar el rango de 81.000-83.000 dólares mejoraría las perspectivas de Bitcoin a corto plazo. Una ruptura sostenida por encima de los 83.000 dólares podría situar los 85.000-86.000 dólares en el horizonte. Una caída por debajo de los 77.000 dólares haría que los niveles de 75.000 y, posiblemente, 73.000 dólares pasaran a ser referencias importantes. Se trata de escenarios técnicos condicionales, no de objetivos garantizados.
Neutral
La señal inmediata de los precios es mixta. La reanudación de las entradas netas en los ETF de Bitcoin al contado, con tres días consecutivos de compras netas, puede aportar demanda adicional y ayudar a absorber las ventas. Sin embargo, la dificultad de Bitcoin para mantenerse por encima de los 80.000 dólares sugiere que la demanda de los ETF aún no ha logrado contrarrestar la presión general del mercado. La decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos entre el 3,75 % y el 4,00 %, sin descartar nuevas subidas, junto con los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro, puede limitar el apetito por el riesgo. El posicionamiento en derivados y las ventas de los tenedores actuales también dejan margen para movimientos bruscos en ambas direcciones.
A corto plazo, los operadores pueden centrarse en si Bitcoin consigue mantenerse en la zona de los 80.000–82.000 dólares y recuperar el nivel de 81.000–83.000 dólares. Un avance sostenido por encima de los 83.000 dólares podría mejorar el impulso y situar los 85.000–86.000 dólares en el punto de mira; una caída por debajo de los 77.000 dólares podría dejar expuestos los niveles de 75.000 y 73.000 dólares. Estos niveles son condicionales, no previsiones. A más largo plazo, las entradas persistentes en los ETF podrían respaldar a Bitcoin al añadir una fuente de demanda al contado, pero su efecto dependerá de que las compras se extiendan más allá de un único fondo de gran tamaño y continúen en un contexto de incertidumbre macroeconómica. Con unos flujos favorables contrarrestados por riesgos aún sin resolver en torno a los tipos y los precios, el impacto general sobre Bitcoin es neutral.