Les entrées dans les ETF Bitcoin augmentent, mais l’incertitude liée à la Fed freine la reprise
Le bitcoin s’échangeait autour de 79 700 dollars le 27 octobre, après que les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré lundi des entrées de 110,3 millions de dollars, mettant fin à deux jours de sorties totalisant 773,4 millions de dollars. La totalité des entrées de la journée a été dirigée vers l’IBIT de BlackRock, tandis que les fonds affichaient encore des sorties nettes pour le mois d’octobre à ce moment-là.
Les entrées se sont renforcées plus tard dans la semaine : les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont attiré environ 137,3 millions de dollars le 28 octobre, portant le total sur trois jours à quelque 423,7 millions de dollars. Le fonds de BlackRock a représenté environ 136 millions de dollars des dernières entrées quotidiennes. Ces achats ont partiellement compensé les retraits antérieurs, mais le bitcoin peinait toujours à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars, et le regain de la demande n’avait pas encore entraîné de reprise durable des cours.
La Réserve fédérale a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4,00 % le 28 octobre, tout en laissant ouverte la possibilité d’un nouveau resserrement. Les rendements élevés des bons du Trésor et l’incertitude entourant les taux pourraient peser sur les actifs risqués, tandis que le positionnement sur les marchés dérivés et les ventes des détenteurs actuels pourraient accentuer la volatilité.
Pour les traders, la zone de 80 000 à 82 000 dollars constitue un support clé, tandis qu’un retour au-dessus de la fourchette de 81 000 à 83 000 dollars améliorerait les perspectives à court terme du bitcoin. Une cassure durable au-dessus de 83 000 dollars pourrait ouvrir la voie vers 85 000 à 86 000 dollars. Une baisse sous 77 000 dollars ferait de 75 000 dollars, voire 73 000 dollars, des niveaux à surveiller. Il s’agit de scénarios techniques conditionnels, et non d’objectifs garantis.
Neutral
Le signal de prix immédiat est contrasté. La reprise des entrées de capitaux dans les ETF Bitcoin au comptant, avec notamment trois jours consécutifs d’achats nets, peut apporter une demande supplémentaire et contribuer à absorber la pression vendeuse. Toutefois, la difficulté du Bitcoin à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars indique que la demande des ETF n’a pas encore surmonté les pressions plus générales du marché. La Réserve fédérale a décidé de maintenir ses taux entre 3,75 % et 4,00 %, tout en laissant la possibilité d’un nouveau resserrement. Associée aux rendements élevés des bons du Trésor, cette situation pourrait limiter l’appétit pour le risque. Le positionnement sur les marchés dérivés et les ventes des détenteurs actuels laissent également place à de fortes variations dans les deux sens.
À court terme, les traders pourraient se concentrer sur la capacité du Bitcoin à se maintenir dans la zone des 80 000–82 000 dollars et à reconquérir celle des 81 000–83 000 dollars. Une progression durable au-dessus de 83 000 dollars pourrait renforcer la dynamique et remettre les 85 000–86 000 dollars en ligne de mire ; une cassure sous 77 000 dollars pourrait ouvrir la voie vers 75 000 et 73 000 dollars. Ces niveaux sont conditionnels et ne constituent pas des prévisions. À plus long terme, des entrées persistantes dans les ETF pourraient soutenir le Bitcoin en ajoutant une source de demande au comptant, mais leur effet dépendra de l’élargissement des achats au-delà d’un seul grand fonds et de leur maintien malgré l’incertitude macroéconomique. Les flux favorables étant contrebalancés par des risques persistants liés aux taux et aux prix, l’effet global sur le Bitcoin est neutre.