Napływy do ETF-ów bitcoinowych rosną, ale niepewność związana z Fed ogranicza odbicie
27 października Bitcoin był notowany w pobliżu 79 700 dolarów, po tym jak amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały w poniedziałek napływ 110,3 mln dolarów, kończąc dwa dni odpływów o łącznej wartości 773,4 mln dolarów. Cały napływ z tego dnia trafił do IBIT firmy BlackRock, a fundusze nadal wykazywały wówczas odpływ netto w październiku.
W dalszej części tygodnia napływy się umocniły: 28 października amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina przyciągnęły około 137,3 mln dolarów, podnosząc trzydniową sumę do mniej więcej 423,7 mln dolarów. Fundusz BlackRock odpowiadał za około 136 mln dolarów z najnowszego dziennego napływu. Zakupy częściowo zrównoważyły wcześniejsze wypłaty, ale Bitcoin nadal miał trudności z utrzymaniem się powyżej 80 000 dolarów, a ponowny wzrost popytu nie doprowadził jeszcze do trwałego odbicia ceny.
28 października Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na poziomie 3,75%–4,00% i pozostawiła otwartą możliwość dalszego zaostrzenia polityki. Wysokie rentowności obligacji skarbowych i niepewność dotycząca stóp mogą ciążyć aktywom ryzykownym, a pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych i sprzedaż ze strony obecnych posiadaczy mogą zwiększyć zmienność.
Dla traderów przedział 80 000–82 000 dolarów stanowi ważną strefę wsparcia, a powrót do zakresu 81 000–83 000 dolarów poprawiłby krótkoterminowe perspektywy Bitcoina. Trwałe wybicie powyżej 83 000 dolarów mogłoby skierować uwagę na poziomy 85 000–86 000 dolarów. Spadek poniżej 77 000 dolarów sprawiłby, że warto obserwować poziom 75 000 dolarów i potencjalnie 73 000 dolarów. Są to warunkowe scenariusze techniczne, a nie gwarantowane cele.
Neutral
Bezpośredni sygnał cenowy jest mieszany. Wznowione napływy do spotowych ETF-ów bitcoinowych, w tym trzy kolejne dni zakupów netto, mogą zapewnić dodatkowy popyt i pomóc wchłonąć podaż ze strony sprzedających. Trudności Bitcoina z utrzymaniem się powyżej 80 000 dolarów sugerują jednak, że popyt ze strony ETF-ów nie zdołał jeszcze przezwyciężyć szerszej presji rynkowej. Decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych na poziomie 3,75%–4,00% przy jednoczesnym pozostawieniu możliwości dalszego zacieśniania polityki, a także wysokie rentowności obligacji skarbowych, mogą ograniczać apetyt na ryzyko. Pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych oraz sprzedaż ze strony obecnych posiadaczy również stwarzają możliwość gwałtownych ruchów w obu kierunkach.
W krótkim terminie inwestorzy mogą skupić się na tym, czy Bitcoin utrzyma się w przedziale 80 000–82 000 dolarów i odzyska poziom 81 000–83 000 dolarów. Trwały ruch powyżej 83 000 dolarów mógłby poprawić momentum i przybliżyć poziomy 85 000–86 000 dolarów; spadek poniżej 77 000 dolarów mógłby narazić na test poziomy 75 000 i 73 000 dolarów. Są to poziomy warunkowe, a nie prognozy. W dłuższej perspektywie utrzymujące się napływy do ETF-ów mogą wspierać Bitcoina, dodając źródło popytu na rynku spot, ale ich wpływ zależy od tego, czy zakupy obejmą więcej niż jeden duży fundusz i będą kontynuowane mimo niepewności makroekonomicznej. Ponieważ korzystne przepływy równoważą nierozstrzygnięte ryzyka związane ze stopami procentowymi i cenami, ogólny wpływ na Bitcoina jest neutralny.