Inflödena till bitcoin-ETF:er ökar, men osäkerheten kring Fed bromsar återhämtningen
Bitcoin handlades kring 79 700 dollar den 27 oktober efter att amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er på måndagen fått inflöden på 110,3 miljoner dollar. Därmed tog två dagar av utflöden på sammanlagt 773,4 miljoner dollar slut. Hela dagens inflöde gick till BlackRocks IBIT, medan fonderna vid den tidpunkten fortfarande hade nettoutflöden för oktober.
Inflödena ökade senare under veckan: amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er lockade till sig omkring 137,3 miljoner dollar den 28 oktober, vilket förde upp inflödena under tre dagar till ungefär 423,7 miljoner dollar. BlackRocks fond stod för omkring 136 miljoner dollar av det senaste dagsinflödet. Köpen kompenserade delvis för tidigare uttag, men Bitcoin hade fortfarande svårt att hålla sig över 80 000 dollar, och den förnyade efterfrågan hade ännu inte lett till en varaktig prisuppgång.
Federal Reserve höll räntan oförändrad på 3,75–4,00 procent den 28 oktober och uteslöt inte ytterligare åtstramningar. Höga statsobligationsräntor och osäkerhet kring ränteläget kan tynga risktillgångar, medan positioneringen på derivatmarknaden och försäljningar från befintliga innehavare kan förstärka volatiliteten.
För handlare är 80 000–82 000 dollar ett viktigt stödområde, medan en återgång över intervallet 81 000–83 000 dollar skulle förbättra Bitcoins kortsiktiga utsikter. Ett uthålligt brott över 83 000 dollar kan göra 85 000–86 000 dollar till nästa möjliga nivå. Ett fall under 77 000 dollar skulle göra 75 000 dollar och eventuellt 73 000 dollar till nivåer att hålla koll på. Det här är villkorade tekniska scenarier, inte garanterade mål.
Neutral
Den omedelbara prissignalen är blandad. Förnyade inflöden till spotbaserade Bitcoin-ETF:er, däribland tre dagar i rad med nettoköp, kan tillföra efterfrågan stegvis och bidra till att absorbera säljtryck. Att Bitcoin ändå har svårt att hålla sig över 80 000 dollar tyder dock på att efterfrågan från ETF:er ännu inte har övervunnit det bredare marknadstrycket. Federal Reserve beslutade att hålla räntan på 3,75–4,00 procent och lämnade samtidigt dörren öppen för ytterligare åtstramningar. Tillsammans med höga statsobligationsräntor kan detta begränsa riskaptiten. Positioneringen på derivatmarknaderna och försäljningar från befintliga innehavare lämnar också utrymme för kraftiga rörelser i båda riktningarna.
På kort sikt kan handlare fokusera på om Bitcoin kan hålla sig inom intervallet 80 000–82 000 dollar och återta intervallet 81 000–83 000 dollar. En ihållande rörelse över 83 000 dollar skulle kunna stärka momentumet och göra nivåerna 85 000–86 000 dollar aktuella. Ett brott ned under 77 000 dollar skulle kunna öppna för 75 000 och 73 000 dollar. Dessa nivåer är villkorade, inte prognoser. På längre sikt skulle ihållande ETF-inflöden kunna stödja Bitcoin genom att tillföra en källa till efterfrågan på spotmarknaden, men effekten beror på om köpen sprids till fler än en stor fond och fortsätter trots den makroekonomiska osäkerheten. Eftersom stödjande flöden vägs upp av olösta ränte- och prisrisker är den samlade effekten på Bitcoin neutral.