קרנות סל ביטקוין רשמו תזרים נכנס של 1.97 מיליארד דולר באפריל; IBIT מובילה; GBTC דולף
קרנות סל ביטקוין סיימו את אפריל עם כניסות נטו של 1.97 מיליארד דולר, עלייה מ-1.37 מיליארד במרץ. קפיצת הכניסות תואמת עלייה של כ-12% במחיר ה-BTC במהלך אפריל.
IBIT (בלקרוק) היה המניע העיקרי, עם כמעט 2 מיליארד דולר של כניסות נטו לקרנות ביטקוין. לעומת זאת, GBTC (גרייסקל) חוותה כ-280 מיליון דולר של יציאות, מה שמעיד על מעבר למוצרים חדשים שלרוב מציעים דמי ניהול נמוכים יותר.
MSBT של מורגן סטנלי (שנפתח ב-8 באפריל) הוסיף כ-194 מיליון דולר של כניסות נטו עד סוף החודש. גל פדות קצר בסמוך לסוף החודש הקטין את המומנטום עם כ-490 מיליון דולר יציאות בשלושה ימים, אך לא השמיד את הרווח החודשי.
במבט רחב יותר, קרנות סל ביטקוין צברו כ-1.47 מיליארד דולר כניסות נטו מאז תחילת 2026, ויותר מ-58 מיליארד דולר סך הכל מאז ההשקה. קרנות סל אתריום גם רשמו עלייה של 356 מיליון דולר באפריל (החודש החיובי הראשון מאז אוקטובר 2025), אך עדיין ירודות ב-413 מיליון דולר מתחילת השנה. קרנות XRP משכו 81.6 מיליון דולר (הטוב מאז דצמבר), קרנות SOL הביאו 38.7 מיליון דולר (הכניסה החודשית הנמוכה ביותר עד כה), וקרנות DOGE רשמו 2 מיליון דולר.
אנליסטים מצביעים על סיכון מרכזי: הכניסות ל-Bitcoin ETFs נהיות מרוכזות יותר ב-IBIT. ריכוז זה יכול להגביר תנודתיות אם מנפיק גדול ייתקל בבעיות רגולטוריות או תפעוליות. בנפרד, עונת הגשת טפסי 13F במאי עשויה להבהיר את מיצוב המוסדות ברבעון הראשון בכל הנוגע ל-ETF קריפטו.
Bullish
קרנות סל ביטקוין רוו זרימת כניסה חזקה באפריל (+$1.97B), בהובלת IBIT, בעוד שזרימות יציאה מ-GBTC חיזקו רוטציית מוצרים שלרוב תומכת בביקוש מתמשך. גם עם גל פדיונות קצר בסוף החודש, העלייה החודשית נשמרה, דבר המצביע על כך שהקונים נשארו בשליטה. למסחר, הרקע הזה צפוי לתמוך בסנטימנט ה-BTC בטווח הקצר ויכול לשפר את תנאי הנזילות בקרנות הסל של ביטקוין.
האזהרה העיקרית היא הריכוז ב-IBIT. זה עלול להגדיל את רגישות השוק לכל כותרת רגולטורית או תפעולית ספציפית למנפיק בעתיד, מה שעלול להוסיף תנודתיות. לטווח הארוך, גילויי 13F הקרובים ב-13 במאי עשויים להבהיר את מיקום המוסדיים ויכולים לשמש כזרז לזרימות נוספות אם ההחזקה תישאר יציבה.