Plus de 9 milliards de dollars retirés des ETF spot Bitcoin et Ether aux États-Unis, signalant une demande institutionnelle en baisse
Les ETF spot Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) cotés aux États-Unis ont connu d'importants retraits lors de deux vagues de rapports liées. Les données de flux à court terme montrent environ 1,82 milliard de dollars de sorties nettes sur une fenêtre récente de cinq jours (environ 1,49 milliard de dollars pour les ETF BTC et 327,1 millions de dollars pour les ETF ETH), coïncidant avec un repli de prix à court terme : BTC et ETH ont chuté d'environ 6,6 % et 9,0 % respectivement. Un rapport ultérieur, plus large, couvrant quatre mois consécutifs a révélé des rachats beaucoup plus importants : environ 6,39 milliards de dollars retirés des ETF Bitcoin et 2,76 milliards de dollars des ETF Ether — plus de 9 milliards de dollars au total — marquant la plus longue série mensuelle de sorties depuis le lancement des ETF spot américains en janvier 2024. Ces sorties sur plusieurs mois s'accompagnent de fortes baisses des tokens depuis leurs sommets (BTC de >126 000 $ en oct. 2025 à ~67 000 $ ; ETH en baisse de plus de 60 % depuis ~4 950 $ en août 2025). Les analystes attribuent ces retraits à des prises de bénéfices, un sentiment crypto plus faible et une perturbation des prix en octobre liée à l'activité d'échanges offshore, tandis que certains analystes d'ETF estiment que le pessimisme actuel pourrait être de courte durée compte tenu de l'adoption institutionnelle antérieure et des solides performances passées. Pour les traders : les flux d'ETF restent un indicateur suivi de près de la demande institutionnelle ; des flux entrants soutenus seraient nécessaires pour soutenir un rebond durable des prix, tandis que des rachats continus augmenteraient la pression à la baisse et la volatilité pour BTC et ETH à court terme.
Bearish
Les rapports combinés montrent à la fois des sorties nettes à court terme et des sorties soutenues sur plusieurs mois des ETF spot BTC et ETH américains, un indicateur fortement négatif pour la demande institutionnelle. Les rachats d’ETF suppriment une source majeure de soutien côté achat qui avait contribué aux rallyes précédents depuis 2024. À court terme, la poursuite des rachats augmente la pression vendeuse et élève la volatilité pour le BTC et l’ETH, rendant plus probables de nouvelles baisses de prix et des échanges chaotiques. Les sorties sur cinq jours à court terme et les baisses de prix hebdomadaires soulignent le risque baissier immédiat dû aux prises de bénéfices et à un sentiment plus faible. À moyen et long terme, l’impact dépendra de la capacité des sorties à s’inverser : si les achats institutionnels reviennent et que les flux entrants vers les ETF reprennent, les prix pourraient se stabiliser ou repartir à la hausse ; en l’absence d’entrées soutenues, la série de retraits suggère que la demande structurelle est plus faible, laissant le marché vulnérable à de nouvelles baisses en cas de chocs macroéconomiques ou spécifiques aux crypto-actifs. Les avis d’analystes selon lesquels la négativité pourrait être à courte vue apportent un certain contre-argument, mais ceux-ci sont conditionnés au retour d’achats nets institutionnels renouvelés et persistants — ce qui n’est pas encore évident dans les données pluri-mensuelles.