Lebih dari $9 miliar ditarik dari ETF spot Bitcoin dan Ether AS, menandakan permintaan institusional yang merosot
ETF spot Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) yang terdaftar di AS mengalami penarikan dana besar dalam dua gelombang pelaporan terkait. Data aliran jangka pendek menunjukkan sekitar $1,82 miliar arus keluar bersih selama jendela lima hari baru-baru ini (sekitar $1,49 miliar dari ETF BTC dan $327,1 juta dari ETF ETH), bertepatan dengan koreksi harga jangka pendek: BTC dan ETH turun sekitar 6,6% dan 9,0% masing-masing. Laporan yang lebih luas kemudian yang mencakup empat bulan berturut-turut menemukan penebusan jauh lebih besar: sekitar $6,39 miliar ditarik dari ETF Bitcoin dan $2,76 miliar dari ETF Ether — lebih dari $9 miliar total — menandai rentetan arus keluar bulanan terpanjang sejak ETF spot AS diluncurkan pada Januari 2024. Aliran keluar multi-bulan ini menyertai penurunan tajam token dari puncak sebelumnya (BTC dari >$126.000 pada Okt 2025 ke ~ $67.000; ETH turun >60% dari ~ $4.950 pada Agt 2025). Analis menyebutkan penarikan tersebut karena pengambilan keuntungan, sentimen kripto yang melemah, dan gangguan harga pada Oktober yang terkait dengan aktivitas bursa lepas pantai, sementara beberapa analis ETF berargumen bahwa negativitas saat ini mungkin bersifat pendek melihat adopsi institusional sebelumnya dan pengembalian kuat sebelumnya. Untuk pedagang: aliran ETF tetap menjadi proxy yang diawasi ketat untuk permintaan institusional; aliran masuk yang berkelanjutan akan diperlukan untuk mendukung pemulihan harga yang tahan lama, sementara penebusan yang berlanjut meningkatkan tekanan turun dan volatilitas untuk BTC dan ETH dalam jangka pendek.
Bearish
Laporan gabungan menunjukkan baik arus keluar bersih jangka pendek maupun berbulan-bulan dari ETF spot BTC dan ETH AS, indikator negatif kuat bagi permintaan institusional. Penebusan ETF menghilangkan sumber dukungan sisi pembelian utama yang telah berkontribusi pada reli sebelumnya sejak 2024. Dalam jangka pendek, penebusan yang berlanjut meningkatkan tekanan jual dan meningkatkan volatilitas untuk BTC dan ETH, membuat penurunan harga lebih lanjut dan perdagangan yang berombak lebih mungkin. Arus keluar lima hari dalam jangka dekat dan penurunan harga mingguan menekankan risiko penurunan segera dari realisasi keuntungan dan sentimen yang melemah. Dalam jangka menengah hingga panjang, dampaknya bergantung pada apakah arus keluar berbalik: jika pembelian institusional kembali dan arus masuk ETF dilanjutkan, harga bisa stabil atau rally; tanpa arus masuk yang berkelanjutan, rangkaian penarikan menunjukkan permintaan struktural lebih lemah, meninggalkan pasar rentan terhadap penurunan lebih lanjut akibat guncangan makro atau khusus kripto. Pandangan analis bahwa negativitas mungkin pendek melihat beberapa kontra-argumen, tetapi itu bergantung pada kembalinya pembelian bersih institusional yang berkelanjutan — yang belum tampak dalam data berbulan-bulan.