הזרמות לקרנות סל של ביטקוין מתמודדות עם סיכונים מצד הפד, התמ״ג ומדד ה-PCE
קרנות הסל האמריקאיות הספוטיות לביטקוין רשמו זרימות נטו של כ-1.075 מיליארד דולר בין 19 ל-21 באוקטובר, אך Chloe, אנליסטית ב-HTX Research, אומרת שהקניות לטווח הקצר אינן מספיקות כדי לאשר היפוך מגמה. הביטקוין ושוק הקריפטו הרחב יותר עדיין רגישים לציפיות בנוגע לריבית.
האירועים המרכזיים בשבועיים הקרובים כוללים את החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ב-29 באוקטובר, נתוני התמ״ג של ארה״ב ברבעון השלישי ונתוני אינפלציית PCE של ספטמבר, וכן את ישיבת הבנק של יפן ב-29–30 באוקטובר. נתוני כלכלה או אינפלציה חזקים, הנחיות ניציות מצד הפד או עלייה חדה בין עלולים להכביד על נכסי סיכון. נתוני ה-PCE יתפרסמו לאחר החלטת הפד ועשויים להפוך במהירות את תגובת השוק הראשונית.
תחזית מרוככת יותר מצד הפד, PCE בסיסי נמוך מהצפוי והמשך זרימות לקרנות הסל עשויים לסייע לביטקוין לפרוץ מעל לשיא השבועי שלו ולתמוך בעליות השלמה של ETH ו-SOL. אחרת, השוק עלול לבחון מחדש את השפל האחרון, כשמטבעות אלטרנטיביים בעלי תנודתיות גבוהה חשופים במיוחד. HTX Research מעריכה כי בטווח הקרוב סביר יותר שנראה מסחר תנודתי ותמחור מחדש בעקבות אירועים, ולא עלייה רחבה בשוק הקריפטו.
Neutral
הכתבה מציגה תחזית דו־צדדית ולא זרז חד־משמעי שפועל בכיוון מסוים. לכן ההשפעה הכוללת ניטרלית, אך התנודתיות בטווח הקצר גבוהה יותר. זרימת הכספים המדווחת, בסך 1.075 מיליארד דולר לקרנות סל של ביטקוין, תומכת בשוק: ביקוש מוסדי מתמשך עשוי לשפר את הנזילות ולעזור לביטקוין לעמוד בלחצי מכירה. עם זאת, הכתבה מזהירה שכמה ימים של זרימות חיוביות אינם מוכיחים היפוך מגמה, בזמן שהסוחרים ממשיכים להתמקד בהנחיות הפד ובאינפלציה.
התזמון של החלטת הפד ב־29 באוקטובר, לצד פרסום נתוני התמ״ג וה־PCE, עלול לגרום לתנועות חדות לשני הכיוונים. בדומה למפגשי מסחר קודמים בקריפטו שהושפעו מגורמים מאקרו־כלכליים, צמיחה או אינפלציה גבוהות מהצפוי עשויות להעלות את ציפיות הריבית ולהכביד על ביטקוין ועל נכסי סיכון אחרים. נתונים חלשים יותר או פד פחות ניצי עשויים להשפיע בכיוון ההפוך. ישיבה של הבנק המרכזי של יפן מוסיפה סיכון נפרד: הפתעה ניצית והתחזקות מהירה של הין עלולות להביא לסגירת עסקאות נשיאה ולצמצום מינוף נרחב יותר. בעבר, אירועים כאלה הגבירו את התנודות במחירי הקריפטו, כאשר סוחרים צמצמו חשיפה לנכסים נזילים בעלי בטא גבוהה.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לראות היפוכים מהירים סביב פרסום הנתונים. תנועות הכספים בקרנות סל של ביטקוין, תמחור הריבית, הדולר והין, והמניות בארה״ב יהיו אותות מרכזיים. שילוב חיובי של PCE ליבה נמוך יותר, הנחיות מאופקות מצד הפד והמשך רכישות של קרנות סל עשוי לתמוך בפריצה כלפי מעלה ובעליות ב־ETH וב־SOL. הפתעות שליליות עלולות לגרום לבחינה חוזרת של השפל האחרון, במיוחד באלטקוינים תנודתיים. בטווח הארוך, אירועים אלה עשויים להשפיע על הסנטימנט ועל הפוזיציות, אך הכתבה אינה מבססת שינוי מתמשך ביסודות של שוק הקריפטו. ביקוש מתמשך לקרנות סל והמשך מסלול המדיניות המוניטרית יהיו חשובים יותר מתגובה לאירוע יחיד.