Spotowe ETF-y na bitcoina zmieniają napływy na odpływy w wysokości 244 mln dolarów
Amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina odnotowały gwałtowną zmianę przepływów między 6 a 8 października. 6 października fundusze zanotowały 119 mln dolarów napływów netto, którym przewodził IBIT BlackRocka z wynikiem 122 mln dolarów. MSBT Morgan Stanley pozyskał dodatkowe 7,84 mln dolarów, natomiast Bitcoin Mini Trust (BTC) Grayscale’a odnotował 10,97 mln dolarów odpływów. Dwa dni później spotowe ETF-y na bitcoina zanotowały 244 mln dolarów odpływów netto. Największe umorzenia dotyczyły FBTC Fidelity — 197 mln dolarów — a EZBC Franklina był jedynym funduszem, który przyciągnął napływy, wynoszące 4,71 mln dolarów. Mimo ostatnich umorzeń skumulowane napływy netto do FBTC nadal wynosiły 10,519 mld dolarów. Łączne aktywa netto funduszy wyniosły 104,914 mld dolarów, co odpowiadało 6,38% kapitalizacji rynkowej bitcoina, a skumulowane napływy netto sięgnęły 57,086 mld dolarów. Ostatnie odpływy z ETF-ów na bitcoina wskazują na krótkoterminową ostrożność i nierównomierny popyt instytucjonalny, jednak znaczne skumulowane napływy do funduszy pokazują, że alokacje długoterminowe pozostają istotne.
Bearish
Najnowsze dane wskazują na znaczny odpływ netto w wysokości 244 mln dolarów ze spotowych ETF-ów na bitcoina 8 października, po napływie 119 mln dolarów 6 października. Ta zmiana, której główną przyczyną były wypłaty 197 mln dolarów z FBTC należącego do Fidelity, może w krótkim terminie pogorszyć nastroje wobec bitcoina: inwestorzy często interpretują utrzymujące się umorzenia jednostek ETF-ów jako oznakę słabszego popytu instytucjonalnego i mogą ograniczać swoje zaangażowanie lub zwiększać zabezpieczenia. Dane z tych dwóch dni pokazują jednak, że przepływy mogą szybko się zmieniać, a jeden fundusz — EZBC należący do Franklin — nadal odnotował napływ środków 8 października. Skumulowany napływ netto do ETF-ów pozostawał znaczny i wynosił 57,086 mld dolarów, a wartość aktywów w zarządzaniu przekraczała 104 mld dolarów. Te liczby łagodzą niedźwiedzi sygnał: jeśli odpływy zmaleją lub się odwrócą, długoterminowe zaangażowanie instytucji może nadal wspierać popyt. Bezpośredni wpływ na cenę będzie więc prawdopodobnie negatywny, ale nie rozstrzygający; dla potwierdzenia trendu istotne będą ogólne warunki rynkowe i kolejne dzienne przepływy środków do ETF-ów.