ヘッジファンドが撤退する中、BTC ETFへの資金流入がプラスに転じる

水曜日、ビットコインETFには1億3,700万ドルの純流入があり、月半ばに9億700万ドルの赤字を記録した後、10月の資金フローは収支均衡に近づいた。この変化は、より広範な保有者の入れ替わりに続くものだ。9つのヘッジファンドと銀行は9カ月間で約68,000 BTC相当のETF持ち分を売却した一方、政府系ファンド、ウェルスマネージャーなどの投資家は保有を増やした。6月以降、ファンドは87,000 BTCを買い戻したと報じられており、今回はベーシストレードの裁定取引ではなく、直接購入によるものだった。 記事によると、裁定取引の年率リターンが7.9%から4.8%に低下したことで、この取引の魅力は薄れ、コスト控除後に現金運用を上回る利回りは推定1.5パーセントポイントとなった。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を3.75%～4.00%に据え置き、追加利上げに対する市場の見方も後退したため、リスク資産を支える可能性がある。ビットコインは約80,000ドルで取引され、24時間で約2%下落。イーサリアムとソラナも値を下げた。 その他の動きとして、NYSEの親会社とTrade.xyzが、承認を条件にHyperliquidのインフラを利用した米国の規制対象パーペチュアル先物を提供するため、提携を計画している。Visaのステーブルコイン決済額は年率換算で250億ドルを超え、前年の10倍以上となった。また、ETH ETFでは2,100万ドルの純流出があった。ETFの資金フロー反転と機関投資家の買いが報じられたことは市場心理を支える可能性があるものの、短期的な価格動向は依然としてマクロ経済環境や市場の変動性に左右される。