Uitstromen uit bitcoin-ETF’s bereiken $265 mln; ETH’s kracht leunt op ETHB

| cryptoslate.com
De Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s draaiden op 31 juli fors om met netto uitstroom van 265,4 miljoen dollar na 233,1 miljoen dollar instroom de dag ervoor. Alle genoteerde Bitcoin ETF’s stonden vlak tot negatief, aangevoerd door BlackRock’s IBIT (-122,7 miljoen) en Fidelity’s FBTC (-54,8 miljoen). Ook Grayscale’s GBTC (-52,6 miljoen) daalde, terwijl BITB (-17,8 miljoen) en ARKB (-17,5 miljoen) extra uitstroom toevoegden. Voor traders is deze ETF-flowdata voor Bitcoin een bijna-termijn bearish signaal voor de breedte van de spotvraag. De outperformance van Ether lijkt minder op een brede “rotatie” en meer op aankopen die product-specifiek zijn. De totale instroom in Ether ETF’s bedroeg ongeveer 9,0 miljoen dollar, voornamelijk omdat BlackRock’s gestaked Ethereum-fonds ETHB 15,4 miljoen dollar aantrok. Excluding ETHB zouden Ether-producten waarschijnlijk netto uitstroom hebben geboekt. Andere Ether-producten (bijv. FETH, ETHW en een mini Grayscale trust) verloren samen ongeveer 6,4 miljoen dollar, met de meeste resterende fondsen die grofweg vlak bleven. De meerdaagse check van CryptoSlate verzwakt de rotatie-thesis: in de periode 24–30 juli verloren Bitcoin ETF’s 36,2 miljoen dollar en Ether ETF’s 69,7 miljoen dollar. Alleen het bredere venster van 20–31 juli laat meer steun voor ETH zien (+113,8 miljoen tegenover BTC -27,6 miljoen). Conclusie: kijk of Ether-instroom uitbreidt buiten ETHB; tot dat moment kan de kracht van ETH mogelijk niet leiden tot een rotatie over de hele markt.
Bearish
De geldstromen in Bitcoin-ETF’s verslechterden op 31 juli scherp: er was sprake van 265,4 miljoen dollar aan uitstroom, geleid door IBIT en FBTC. Dit patroon wijst op zwakkere, bredere deelname aan de spotvraag naar BTC-gerelateerde producten in de zeer nabije termijn. Bij ETH is de positieve uitkomst grotendeels geconcentreerd in ETHB; zonder ETHB zouden Ether-ETF’s waarschijnlijk omslaan naar netto uitstroom. De meerdaagse data (24–30 juli) laat ook zien dat ETH BTC niet consistent overtreft, dus er is onvoldoende bewijs voor een aanhoudende rotatie in de hele markt. Traders kunnen op korte termijn druk op BTC zien, terwijl de kracht van ETH beperkt en afhankelijk kan blijven totdat instromen breder worden dan alleen ETHB.