Gli ETF su Bitcoin registrano afflussi per 527 milioni di dollari, mentre i fondi su Ethereum si indeboliscono

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Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno attirato circa 525–527 milioni di dollari in un solo giorno, il maggiore afflusso giornaliero da oltre un mese. IBIT di BlackRock e FBTC di Fidelity hanno guidato gli acquisti. Nell’arco di tre sedute, gli afflussi negli ETF su Bitcoin hanno raggiunto circa 1,07 miliardi di dollari, contribuendo a compensare i deflussi registrati all’inizio del mese. Bitcoin è stato scambiato nella fascia bassa degli 80.000 dollari, con intervalli riportati di 80.600–82.000 e 81.500–84.800 dollari. La forte domanda di ETF su Bitcoin non ha ancora prodotto un chiaro rialzo dei prezzi, in un contesto di rendimenti elevati dei Treasury e di incertezza sulla politica della Federal Reserve. I flussi degli ETF su Ethereum sono stati meno uniformi nei vari resoconti: un aggiornamento precedente aveva registrato afflussi netti per circa 14 milioni di dollari dopo cinque sedute consecutive di deflussi, mentre un rapporto successivo ha descritto quattro giorni consecutivi di modesti deflussi. ETH si è mantenuto intorno ai 2.380 dollari e, secondo i dati precedenti, gli ETF su Ethereum restavano profondamente in negativo per ottobre. Nel frattempo, la leva nei futures sulle criptovalute si è ridotta dopo un’ondata di liquidazioni da circa 1,1 miliardi di dollari, mentre i tassi di finanziamento dei contratti perpetui sono rimasti vicini alla neutralità. Nel complesso, i flussi degli ETF su Bitcoin indicano una ripresa dell’accumulazione spot, ma l’andamento contenuto dei prezzi, la minore domanda dei fondi su Ethereum e i rischi macroeconomici e geopolitici lasciano incerto il quadro generale del mercato.
Neutral
Nel complesso, l’impatto è neutrale perché il segnale positivo più evidente —i consistenti afflussi negli ETF su Bitcoin, con circa 1,07 miliardi di dollari entrati nell’arco di tre sessioni— non si è ancora tradotto in un rialzo deciso dei prezzi. Nel breve termine, una ripresa degli acquisti spot potrebbe contribuire a sostenere BTC e a ridurre la pressione al ribasso, mentre il ridimensionamento della leva nei futures e tassi di finanziamento prossimi alla neutralità potrebbero limitare il rischio di un’altra cascata di liquidazioni alimentata dalla leva. Tuttavia, le notizie contrastanti sui flussi degli ETF su Ethereum e il successivo resoconto di deflussi ancora in corso indicano una domanda più debole di ETH. Anche gli elevati rendimenti dei Treasury, l’incertezza sulla politica della Federal Reserve e i rischi geopolitici potrebbero frenare la propensione al rischio e compensare gli acquisti sostenuti dagli ETF. Nel lungo periodo, afflussi costanti negli ETF su Bitcoin costituirebbero una prova di accumulo istituzionale e potrebbero sostenere BTC; tuttavia, prima di considerarlo un trend rialzista duraturo, i trader probabilmente attenderebbero la prosecuzione degli afflussi e una risposta più forte dei prezzi. Le informazioni indicano quindi un segnale di mercato misto, anziché chiaramente rialzista o ribassista.