Los ETF de Bitcoin registran salidas de 909 millones de dólares mientras caen los mercados de criptomonedas
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de 909 millones de dólares en dos semanas, su mayor retirada desde abril. Entre el 12 y el 16 de octubre se retiraron unos 228 millones de dólares, después de los 681 millones de la semana anterior. Bitcoin cayó por debajo de los 82.000 dólares y terminó la semana cerca de los 81.400. Las liquidaciones se acercaron a los 1.000 millones de dólares el 15 de octubre, cuando Bitcoin, Ether y XRP bajaron a la vez.
Pese a las salidas institucionales, Charles Schwab empezó a ofrecer operaciones con Bitcoin y Ether a clientes estadounidenses que cumplieran los requisitos, con una comisión del 0,75 % por operación. Por separado, una revisión de la OCC concluyó que los nueve principales bancos nacionales de EE. UU. cuentan con políticas que les permiten restringir sus servicios a empresas de criptomonedas.
En Europa, la EBA designó el USDC de Circle como token de dinero electrónico «significativo» conforme al reglamento MiCA, lo que lo someterá a supervisión directa a partir del 12 de noviembre. El USDT de Tether sigue fuera de este marco, mientras que las plataformas de la UE disponen de tres meses para retirar su exposición a las monedas estables que no cumplan la normativa.
MSCI podría excluir de sus índices a Strategy y Metaplanet, empresas con grandes tenencias de Bitcoin. La decisión definitiva se conocerá el 11 de noviembre y los cambios, si los hay, entrarían en vigor después del 30 de noviembre. La oficina de activos digitales de la Casa Blanca también se quedó sin su último asesor, sin que se haya nombrado un sustituto. Entretanto, cinco bolsas registradas en la CFTC han solicitado autorización para cotizar futuros sobre valores; al menos cuatro podrían ofrecer futuros perpetuos regulados sobre valores antes de fin de año.
Bearish
La señal del mercado a corto plazo es bajista. Dos semanas de salidas de 909 millones de dólares de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. apuntan a una menor demanda institucional, mientras que la caída de Bitcoin por debajo de los 82.000 dólares y las cuantiosas liquidaciones muestran que las posiciones apalancadas amplificaron las ventas. Cuando coinciden los reembolsos de los ETF y las liquidaciones forzosas, los operadores pueden reducir el riesgo, ajustar los límites de pérdidas y evitar abrir posiciones largas hasta que se estabilicen los flujos y los precios. Esto puede aumentar la volatilidad y dejar a BTC y a otros tokens importantes expuestos a nuevas caídas.
El panorama no es uniformemente negativo. El lanzamiento por parte de Schwab de operaciones con Bitcoin y Ether da a los inversores minoristas acceso a través de una gran plataforma de intermediación, lo que podría impulsar la adopción con el tiempo. El reconocimiento de USDC por parte de la EBA también podría mejorar la claridad normativa para las stablecoins conformes en Europa, aunque la transición podría provocar ajustes a corto plazo en los exchanges y redistribuir la demanda entre stablecoins. La posible exclusión de Strategy y Metaplanet de los índices de MSCI añade otro riesgo: si los cambios salen adelante, los fondos pasivos podrían vender sus acciones, lo que podría afectar al sentimiento hacia las empresas cotizadas que poseen Bitcoin.
En episodios anteriores, las salidas de los ETF y las liquidaciones en cadena han intensificado a menudo las caídas de precios a corto plazo, pero por sí solas no determinan una tendencia duradera. Los operadores deberían vigilar los flujos diarios de los ETF, los niveles de soporte de BTC, los datos de liquidaciones y el apetito general por el riesgo. Si las salidas se ralentizan y los precios se estabilizan, la presión vendedora podría ceder; si persisten las retiradas y el soporte sigue débil, se reforzaría la perspectiva bajista. A largo plazo, un acceso más fácil a través de plataformas de intermediación y unas normas más claras podrían ampliar la participación, pero el artículo aún no demuestra que estos avances sean suficientes para contrarrestar la presión vendedora actual.