Les ETF Bitcoin enregistrent 909 millions de dollars de sorties alors que les marchés des cryptomonnaies reculent
Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 909 millions de dollars de sorties nettes sur deux semaines, leur plus fort recul depuis avril. Les retraits ont atteint environ 228 millions de dollars du 12 au 16 octobre, après 681 millions la semaine précédente. Le Bitcoin est passé sous les 82 000 dollars et a terminé la semaine autour de 81 400 dollars. Les liquidations ont frôlé le milliard de dollars le 15 octobre, alors que le Bitcoin, l’Ether et le XRP reculaient simultanément.
Malgré ces sorties de capitaux institutionnels, Charles Schwab a lancé la négociation du Bitcoin et de l’Ether pour les clients américains éligibles, avec des frais de 0,75 % par transaction. Par ailleurs, un examen de l’OCC a révélé que les neuf grandes banques nationales américaines disposent toutes de politiques leur permettant de restreindre leurs services aux entreprises du secteur des cryptomonnaies.
En Europe, l’EBA a désigné l’USDC de Circle comme un jeton de monnaie électronique « important » au titre de MiCA, le soumettant à une supervision directe à partir du 12 novembre. L’USDT de Tether reste en dehors de ce cadre, tandis que les plateformes de l’UE disposent de trois mois pour réduire leur exposition aux stablecoins non conformes.
MSCI pourrait retirer de ses indices Strategy et Metaplanet, deux entreprises fortement exposées au Bitcoin. Une décision définitive est attendue le 11 novembre et toute modification prendrait effet après le 30 novembre. Le bureau de la Maison-Blanche chargé des actifs numériques a également perdu son dernier conseiller, sans successeur nommé. Par ailleurs, cinq plateformes enregistrées auprès de la CFTC ont demandé à pouvoir coter des contrats à terme sur titres. Au moins quatre pourraient proposer des contrats perpétuels réglementés sur titres avant la fin de l’année.
Bearish
Le signal de marché à court terme est baissier. Deux semaines de sorties de 909 millions de dollars des ETF américains au comptant sur le Bitcoin indiquent un affaiblissement de la demande institutionnelle, tandis que le passage du Bitcoin sous les 82 000 dollars et les liquidations massives montrent que les positions à effet de levier ont amplifié les ventes. Lorsque les rachats d’ETF et les liquidations forcées se produisent simultanément, les traders peuvent réduire leur exposition au risque, resserrer leurs ordres stop-loss et éviter de prendre des positions longues jusqu’à la stabilisation des flux et des cours. Cela peut accroître la volatilité et rendre le BTC ainsi que les autres principaux jetons vulnérables à de nouvelles baisses.
La situation n’est pas entièrement négative. Le lancement par Schwab du trading du Bitcoin et de l’Ether donne aux investisseurs particuliers accès à ces actifs par l’intermédiaire d’une grande plateforme de courtage, ce qui pourrait favoriser leur adoption au fil du temps. La reconnaissance de l’USDC par l’EBA pourrait également améliorer la clarté réglementaire pour les stablecoins conformes en Europe. Toutefois, cette transition pourrait entraîner des ajustements à court terme sur les plateformes d’échange et déplacer la demande entre les stablecoins. Le possible retrait de Strategy et de Metaplanet des indices MSCI ajoute un risque distinct : si les changements sont mis en œuvre, les fonds passifs pourraient vendre leurs actions, ce qui risquerait de peser sur le sentiment à l’égard des sociétés cotées détenant du Bitcoin.
Par le passé, les périodes de sorties des ETF et les liquidations en cascade ont souvent accentué les baisses de cours à court terme, mais elles ne suffisent pas, à elles seules, à établir une tendance durable. Les traders devraient surveiller les flux quotidiens des ETF, les niveaux de support du BTC, les données sur les liquidations et l’appétit général pour le risque. Si les sorties ralentissent et que les cours se stabilisent, la pression vendeuse pourrait s’atténuer ; des retraits persistants et un support faible renforceraient les perspectives baissières. À plus long terme, un accès plus facile par l’intermédiaire des courtiers et des règles plus claires pourraient élargir la participation, mais l’article ne montre pas encore que ces évolutions sont suffisamment fortes pour compenser la pression vendeuse actuelle.