קרנות הסל של ביטקוין רשמו יציאת כספים של 909 מיליון דולר עם ירידת שוקי הקריפטו
קרנות הסל האמריקאיות הספוטיות לביטקוין רשמו יציאות נטו של 909 מיליון דולר במשך שבועיים — הירידה החדה ביותר מאז אפריל. המשיכות הסתכמו בכ-228 מיליון דולר בין 12 ל-16 באוקטובר, לאחר 681 מיליון דולר בשבוע הקודם. הביטקוין ירד מתחת ל-82,000 דולר וסיים את השבוע בסביבות 81,400 דולר. החיסולים התקרבו למיליארד דולר ב-15 באוקטובר, כשביטקוין, אתר ו-XRP ירדו יחד.
למרות יציאת ההון המוסדי, Charles Schwab השיקה מסחר בביטקוין ובאתר ללקוחות זכאים בארה״ב, בעמלה של 0.75% לכל עסקה. בנפרד, בדיקה של OCC מצאה שלכל תשעת הבנקים הלאומיים הגדולים בארה״ב יש מדיניות המאפשרת להם להגביל שירותים לעסקי קריפטו.
באירופה, ה-EBA סיווגה את USDC של Circle כאסימון כסף אלקטרוני “משמעותי” לפי MiCA, והוא יעבור לפיקוח ישיר החל מ-12 בנובמבר. USDT של Tether נותר מחוץ למסגרת, בעוד שלפלטפורמות באיחוד האירופי ניתנו שלושה חודשים לצמצם את החשיפה למטבעות יציבים שאינם עומדים בדרישות.
MSCI עשויה להסיר מהמדדים שלה את Strategy ואת Metaplanet, חברות בעלות אחזקות ביטקוין גדולות. החלטה סופית צפויה ב-11 בנובמבר, וכל שינוי ייכנס לתוקף לאחר 30 בנובמבר. גם משרד הנכסים הדיגיטליים של הבית הלבן איבד את יועצו האחרון, ולא הוכרז על מחליף. בינתיים, חמש בורסות הרשומות ב-CFTC הגישו בקשות לרשום חוזים עתידיים על ניירות ערך, ולפחות ארבע מהן עשויות להציע חוזים תמידיים מפוקחים על ניירות ערך לפני סוף השנה.
Bearish
אות השוק לטווח הקרוב הוא דובי. יציאה של 909 מיליון דולר מקרנות סל אמריקאיות העוקבות אחר ביטקוין ספוט במשך שבועיים מצביעה על היחלשות הביקוש המוסדי, בעוד שירידת הביטקוין מתחת ל־82,000 דולר והיקף החיסולים הגדול מראים שפוזיציות ממונפות העצימו את המכירות. כאשר פדיונות מקרנות סל וחיסולי פוזיציות כפויים מתרחשים במקביל, סוחרים עשויים להפחית סיכון, להציב פקודות סטופ־לוס הדוקות יותר ולהימנע מפוזיציות לונג עד שהזרימות והמחירים יתייצבו. הדבר עלול להגביר את התנודתיות ולהותיר את BTC ואת הטוקנים המרכזיים האחרים חשופים לירידות נוספות.
התמונה אינה שלילית לחלוטין. השקת המסחר בביטקוין וב־Ether על ידי Schwab מעניקה למשקיעים קמעונאיים גישה דרך פלטפורמת ברוקראז' גדולה, ועשויה לתמוך באימוץ לאורך זמן. ההכרה של EBA ב־USDC עשויה גם לשפר את הבהירות הרגולטורית עבור מטבעות יציבים העומדים בדרישות באירופה, אף שהמעבר עלול לחייב התאמות קצרות טווח בבורסות ולהעביר ביקוש בין מטבעות יציבים. האפשרות ש־Strategy ו־Metaplanet יוסרו ממדדי MSCI מוסיפה סיכון נפרד: קרנות פסיביות עשויות למכור את מניותיהן אם השינויים ייצאו לפועל, וכך לפגוע בסנטימנט כלפי חברות ציבוריות המחזיקות בביטקוין.
בעבר, תקופות של יציאת כספים מקרנות סל וחיסולים מדורגים החריפו לעיתים קרובות ירידות מחירים בטווח הקצר, אך אין בכך כשלעצמו הוכחה למגמה מתמשכת. על הסוחרים לעקוב אחר הזרימות היומיות לקרנות הסל, רמות התמיכה של BTC, נתוני החיסולים ותיאבון הסיכון הרחב יותר. אם היציאות יאטו והמחירים יתייצבו, לחץ המכירות עשוי להיחלש; משיכות מתמשכות ותמיכה חלשה יחזקו את התחזית הדובית. בטווח הארוך, גישה נוחה יותר דרך ברוקרים וכללים ברורים יותר עשויים להרחיב את ההשתתפות, אך המאמר עדיין אינו מראה שהתפתחויות אלה חזקות דיין כדי לקזז את לחץ המכירות הנוכחי.