Gli ETF su Bitcoin registrano deflussi per 909 milioni di dollari mentre i mercati delle criptovalute sono in calo
Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno registrato deflussi netti per 909 milioni di dollari nell’arco di due settimane, il ritiro più consistente da aprile. Tra il 12 e il 16 ottobre sono stati prelevati circa 228 milioni di dollari, dopo i 681 milioni della settimana precedente. Bitcoin è sceso sotto gli 82.000 dollari e ha chiuso la settimana vicino a quota 81.400. Il 15 ottobre le liquidazioni hanno sfiorato 1 miliardo di dollari, mentre Bitcoin, Ether e XRP sono scesi contemporaneamente.
Nonostante i deflussi istituzionali, Charles Schwab ha avviato il trading di Bitcoin ed Ether per i clienti idonei negli Stati Uniti, applicando una commissione dello 0,75% per operazione. Separatamente, una verifica dell’OCC ha rilevato che tutte e nove le principali banche nazionali statunitensi dispongono di politiche che consentono loro di limitare i servizi alle società di criptovalute.
In Europa, l’EBA ha classificato USDC di Circle come token di moneta elettronica «significativo» ai sensi del MiCA, sottoponendolo alla supervisione diretta a partire dal 12 novembre. USDT di Tether resta fuori dal quadro normativo, mentre le piattaforme dell’UE hanno tre mesi per eliminare la propria esposizione alle stablecoin non conformi.
MSCI potrebbe rimuovere dai propri indici Strategy e Metaplanet, società con consistenti riserve di Bitcoin. La decisione definitiva è attesa per l’11 novembre e le eventuali modifiche entreranno in vigore dopo il 30 novembre. Anche l’ufficio della Casa Bianca per gli asset digitali è rimasto senza il suo ultimo consulente, senza che sia stato nominato un successore. Nel frattempo, cinque exchange registrati presso la CFTC hanno chiesto di poter quotare futures su titoli; almeno quattro potrebbero offrire futures perpetui regolamentati su titoli prima della fine dell’anno.
Bearish
Il segnale di mercato a breve termine è ribassista. Due settimane di deflussi per 909 milioni di dollari dagli ETF spot su Bitcoin statunitensi indicano una domanda istituzionale più debole, mentre la discesa di Bitcoin sotto gli 82.000 dollari e le ingenti liquidazioni mostrano che le posizioni con leva hanno amplificato le vendite. Quando i rimborsi degli ETF coincidono con liquidazioni forzate, i trader possono ridurre il rischio, stringere gli stop-loss ed evitare di aprire posizioni long finché flussi e prezzi non si stabilizzano. Ciò può aumentare la volatilità e rendere BTC e gli altri token principali vulnerabili a ulteriori ribassi.
Il quadro non è uniformemente negativo. Il lancio da parte di Schwab del trading di Bitcoin ed Ether offre agli investitori retail accesso tramite una grande piattaforma di brokeraggio, e nel tempo potrebbe sostenere l’adozione. Il riconoscimento di USDC da parte dell’EBA potrebbe inoltre migliorare la chiarezza normativa per le stablecoin conformi in Europa, anche se la transizione potrebbe provocare adeguamenti a breve termine sugli exchange e spostare la domanda tra le stablecoin. La potenziale rimozione di Strategy e Metaplanet dagli indici MSCI aggiunge un rischio distinto: se le modifiche venissero attuate, i fondi passivi potrebbero vendere le loro azioni, con possibili ripercussioni sul sentiment verso le società quotate che detengono Bitcoin.
In passato, episodi di deflussi dagli ETF e liquidazioni a cascata hanno spesso intensificato i cali dei prezzi nel breve periodo, ma da soli non determinano una tendenza duratura. I trader dovrebbero monitorare i flussi giornalieri degli ETF, i livelli di supporto di BTC, i dati sulle liquidazioni e la propensione generale al rischio. Se i deflussi rallentano e i prezzi si stabilizzano, la pressione di vendita potrebbe attenuarsi; prelievi persistenti e livelli di supporto deboli rafforzerebbero invece le prospettive ribassiste. Nel lungo periodo, un accesso più agevole tramite le piattaforme di brokeraggio e regole più chiare potrebbero ampliare la partecipazione, ma l’articolo non mostra ancora che questi sviluppi siano abbastanza forti da compensare l’attuale pressione di vendita.