Odpływy z bitcoinowych ETF-ów wynoszą 909 mln dolarów w obliczu spadków na rynkach kryptowalut
Amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina odnotowały w ciągu dwóch tygodni odpływy netto w wysokości 909 mln dolarów — największe od kwietnia. Od 12 do 16 października wycofano około 228 mln dolarów, po odpływie 681 mln dolarów w poprzednim tygodniu. Bitcoin spadł poniżej 82 000 dolarów i zakończył tydzień w pobliżu 81 400 dolarów. 15 października likwidacje pozycji zbliżyły się do 1 mld dolarów, gdy bitcoin, ether i XRP jednocześnie straciły na wartości.
Mimo odpływu kapitału instytucjonalnego Charles Schwab uruchomił handel bitcoinem i etherem dla uprawnionych klientów w USA, pobierając 0,75% od każdej transakcji. Osobny przegląd OCC wykazał, że wszystkie dziewięć największych amerykańskich banków krajowych ma zasady pozwalające im ograniczać usługi dla firm kryptowalutowych.
W Europie EBA uznała USDC firmy Circle za «znaczący» token pieniądza elektronicznego w rozumieniu MiCA, obejmując go bezpośrednim nadzorem od 12 listopada. USDT firmy Tether nadal pozostaje poza tym systemem, a platformy w UE mają trzy miesiące na wycofanie ekspozycji na niezgodne ze regulacjami stablecoiny.
MSCI może usunąć ze swoich indeksów Strategy i Metaplanet — firmy posiadające duże zasoby bitcoina. Ostateczna decyzja ma zapaść 11 listopada, a ewentualne zmiany wejdą w życie po 30 listopada. Biuro ds. aktywów cyfrowych przy Białym Domu straciło również ostatniego doradcę; następcy nie wyznaczono. Tymczasem pięć giełd zarejestrowanych w CFTC złożyło wnioski o dopuszczenie do obrotu kontraktów futures na papiery wartościowe. Co najmniej cztery mogą przed końcem roku zaoferować regulowane bezterminowe kontrakty futures na papiery wartościowe.
Bearish
Krótkoterminowy sygnał rynkowy jest niedźwiedzi. Dwutygodniowy odpływ 909 mln dolarów z amerykańskich spotowych ETF-ów na bitcoina wskazuje na słabszy popyt instytucjonalny, a spadek ceny bitcoina poniżej 82 000 dolarów i znaczne likwidacje pokazują, że pozycje lewarowane spotęgowały presję sprzedażową. Gdy umorzenia jednostek ETF zbiegają się z przymusowymi likwidacjami, traderzy mogą ograniczać ryzyko, zacieśniać poziomy stop-loss i unikać otwierania pozycji długich, dopóki przepływy i ceny się nie ustabilizują. Może to zwiększyć zmienność i narazić BTC oraz inne główne tokeny na dalsze spadki.
Obraz sytuacji nie jest całkowicie negatywny. Uruchomienie przez Schwab handlu bitcoinem i etherem daje inwestorom detalicznym dostęp za pośrednictwem dużej platformy brokerskiej, co z czasem może wspierać adopcję. Uznanie USDC przez EBA może również zwiększyć jasność regulacyjną w odniesieniu do zgodnych z przepisami stablecoinów w Europie, choć okres przejściowy może wymusić krótkoterminowe zmiany na giełdach i przesunąć popyt między stablecoinami. Możliwe usunięcie Strategy i Metaplanet z indeksów MSCI stanowi odrębne ryzyko: jeśli zmiany wejdą w życie, fundusze pasywne mogą sprzedać ich akcje, co może pogorszyć nastroje wobec notowanych na giełdzie spółek posiadających bitcoina.
W przeszłości odpływy z ETF-ów i kaskadowe likwidacje często pogłębiały krótkoterminowe spadki cen, ale same w sobie nie przesądzają o trwałym trendzie. Traderzy powinni obserwować dzienne przepływy w ETF-ach, poziomy wsparcia BTC, dane o likwidacjach i ogólną skłonność do ryzyka. Jeśli odpływy zwolnią, a ceny się ustabilizują, presja sprzedażowa może osłabnąć; utrzymujące się wypłaty i słabe wsparcie umocnią natomiast niedźwiedzie perspektywy. W dłuższej perspektywie łatwiejszy dostęp przez platformy brokerskie i jaśniejsze przepisy mogą poszerzyć udział inwestorów, ale artykuł nie pokazuje jeszcze, że te zmiany są wystarczająco silne, by zrównoważyć obecną presję sprzedażową.