Bitcoin-ETF:er ser utflöden på 909 miljoner dollar när kryptomarknaderna faller
Amerikanska spot-Bitcoin-ETF:er noterade nettoutflöden på 909 miljoner dollar under två veckor, den största nedgången sedan april. Uttagen uppgick till omkring 228 miljoner dollar mellan den 12 och 16 oktober, efter 681 miljoner dollar veckan dessförinnan. Bitcoin föll under 82 000 dollar och avslutade veckan nära 81 400 dollar. Likvideringarna närmade sig 1 miljard dollar den 15 oktober när Bitcoin, Ether och XRP föll samtidigt.
Trots de institutionella utflödena lanserade Charles Schwab handel med Bitcoin och Ether för behöriga kunder i USA, med en avgift på 0,75 % per affär. Separat visade en granskning från OCC att samtliga nio större amerikanska nationalbanker har policyer som tillåter dem att begränsa tjänster till kryptoföretag.
I Europa klassade EBA Circles USDC som en ”betydande” e-pengatoken enligt MiCA, vilket innebär att den står under direkt tillsyn från den 12 november. Tethers USDT omfattas fortfarande inte av regelverket, medan plattformar i EU har tre månader på sig att avveckla exponering mot stablecoins som inte uppfyller kraven.
MSCI kan komma att stryka de Bitcoin-tunga bolagen Strategy och Metaplanet från sina index. Ett slutgiltigt beslut väntas den 11 november och eventuella ändringar träder i kraft efter den 30 november. Vita husets kontor för digitala tillgångar har också förlorat sin sista rådgivare utan att någon efterträdare har utsetts. Samtidigt har fem CFTC-registrerade börser ansökt om att få notera säkerhetsfutures, och minst fyra kan komma att erbjuda reglerade evighetsfutures på värdepapper före årets slut.
Bearish
Marknadssignalerna på kort sikt är negativa. Två veckor med utflöden på 909 miljoner dollar från amerikanska spot-ETF:er för Bitcoin tyder på svagare institutionell efterfrågan, samtidigt som Bitcoins fall under 82 000 dollar och omfattande likvideringar visar att hävstångspositioner förstärkte försäljningarna. När ETF-inlösen och tvångslikvideringar sammanfaller kan handlare minska sin risk, sätta snävare stop-loss-nivåer och avstå från att ta långa positioner tills flöden och priser stabiliseras. Det kan öka volatiliteten och göra BTC och andra stora kryptotoken sårbara för ytterligare nedgångar.
Bilden är inte entydigt negativ. Schwabs lansering av handel med Bitcoin och Ether ger privatinvesterare tillgång via en stor mäklarplattform, vilket kan stödja införandet över tid. EBA:s erkännande av USDC kan också förbättra den regulatoriska tydligheten för regelkonforma stablecoins i Europa, även om övergången kan leda till kortsiktiga justeringar på börserna och förskjuta efterfrågan mellan stablecoins. Den möjliga uteslutningen av Strategy och Metaplanet från MSCI-index innebär en separat risk: passiva fonder kan sälja sina aktier om ändringarna genomförs, vilket potentiellt kan försämra sentimentet kring börsnoterade Bitcoin-innehavare.
Tidigare perioder med ETF-utflöden och kedjereaktioner av likvideringar har ofta förstärkt kortsiktiga prisfall, men de visar inte i sig att en långvarig trend har etablerats. Handlare bör följa de dagliga ETF-flödena, BTC:s stödnivåer, likvideringsdata och den bredare riskaptiten. Om utflödena avtar och priserna stabiliseras kan säljtrycket lätta; fortsatta uttag och svagt stöd skulle förstärka den negativa utsikten. På längre sikt kan enklare tillgång via mäklare och tydligare regler bredda deltagandet, men artikeln visar ännu inte att denna utveckling är tillräckligt stark för att väga upp det nuvarande säljtrycket.