加密貨幣市場下滑，比特幣 ETF 錄得 9.09 億美元資金流出
美國現貨比特幣 ETF 在兩週內錄得 9.09 億美元淨流出，是自 4 月以來最大規模的回撤。10 月 12 日至 16 日的提款額約為 2.28 億美元，前一週則為 6.81 億美元。比特幣跌穿 82,000 美元，並以約 81,400 美元結束該週。10 月 15 日，比特幣、以太幣和 XRP 同步下跌，強制平倉金額接近 10 億美元。
儘管機構資金流出，Charles Schwab 仍為符合資格的美國客戶推出比特幣和以太幣交易，每筆交易收取 0.75% 費用。另外，OCC 的審查發現，九間美國大型國民銀行全都有政策容許它們限制向加密貨幣企業提供服務。
在歐洲，EBA 根據 MiCA 將 Circle 的 USDC 列為「重要」電子貨幣代幣，並由 11 月 12 日起納入直接監管。Tether 的 USDT 仍不在該框架之內，而歐盟平台有三個月時間逐步撤出對不合規穩定幣的敞口。
MSCI 可能會將持有大量比特幣的企業 Strategy 和 Metaplanet 剔出其指數。最終決定預計於 11 月 11 日公布，任何變動將於 11 月 30 日之後生效。白宮數字資產辦公室亦失去最後一名顧問，暫未公布接任人選。與此同時，五間在 CFTC 註冊的交易所已申請上市證券期貨，當中至少四間可能在年底前推出受監管的證券永續期貨。
Bearish
短期市場訊號偏淡。美國比特幣現貨 ETF 連續兩週錄得 9.09 億美元資金流出，反映機構需求轉弱；比特幣跌穿 82,000 美元，加上大規模強制平倉，則顯示槓桿倉位加劇了沽售。當 ETF 贖回與強制平倉同時出現，交易者可能會降低風險、收緊止蝕位，並在資金流向和價格穩定之前避免建立好倉。這可能令波幅擴大，令 BTC 及其他主要代幣容易進一步下跌。
整體情況並非一面倒負面。Schwab 推出比特幣和 Ether 交易，讓散戶投資者可透過大型券商平台參與，長遠或有助推動普及。EBA 承認 USDC，亦可能令歐洲合規穩定幣的監管規定更清晰；不過，過渡期間或會令交易所作短期調整，並令穩定幣之間的需求轉移。Strategy 和 Metaplanet 有可能被剔出 MSCI 指數，則帶來另一項獨立風險：若有關變動落實，被動型基金可能沽售兩者的股份，或會打擊市場對上市比特幣持有公司的觀感。
過往 ETF 資金流出及連鎖式強制平倉，往往會加劇短期價格下跌，但單憑這些情況並不足以證明長期趨勢已經形成。交易者應留意每日 ETF 資金流向、BTC 支持位、強制平倉數據，以及整體市場的風險胃納。如果資金流出放緩而價格企穩，沽售壓力或會減輕；若資金持續撤出而支持位疲弱，則會進一步鞏固看淡前景。長遠而言，透過券商投資更方便、規則更清晰，或可擴大市場參與度，但文章尚未顯示這些發展足以抵銷目前的沽售壓力。