Las salidas de los ETF de Bitcoin contrarrestan la regulación cripto y la actualización de Solana
Los mercados de criptomonedas ofrecieron señales dispares durante la semana del 18 al 24 de octubre. Los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas de 635,49 millones de dólares el 22 de octubre, poniendo fin a tres sesiones en las que habían captado alrededor de 1.080 millones. El bitcoin cotizaba cerca de los 81.450 dólares tras retroceder desde un intento de recuperación hacia los 85.000, mientras que las liquidaciones en el conjunto del mercado alcanzaron unos 406 millones de dólares en 24 horas.
Los reguladores estadounidenses ultimaron las normas sobre monedas estables previstas en la GENIUS Act. Las normas entrarán en vigor el 18 de enero de 2027 y establecen requisitos sobre reservas, reembolsos, custodia y supervisión de los emisores. Las normas contra el blanqueo de capitales y sobre sanciones siguen sujetas a una regulación independiente.
Solana activó su sistema de consenso Alpenglow el 21 de octubre. Su objetivo es alcanzar una finalidad de unos 150 milisegundos, sin modificar la ejecución de transacciones ni las comisiones. Strategy añadió 267 BTC, con lo que elevó sus tenencias a 848.517 BTC, y Strive completó una oferta de acciones preferentes por valor de 630 millones de dólares, con una tasa de dividendo anual anunciada del 15 %.
Entre otras novedades, BlackRock propuso un fondo de opciones sobre bitcoin, JPMorgan lanzó fondos tokenizados en Solana y Standard Chartered acordó adquirir Zodia Custody, a la espera de las autorizaciones pertinentes. Ethereum aplazó la actualización de su red de pruebas Hoodi mientras los desarrolladores examinan los riesgos para los contratos inteligentes. Por separado, Initia detuvo su red tras un incidente de seguridad; un investigador denunció la emisión no autorizada de tokens y estimó que se habían retirado en efectivo unos 2,6 millones de dólares. En conjunto, las salidas de los ETF de bitcoin lastraron el sentimiento a corto plazo, mientras que la claridad normativa y los avances en infraestructuras ofrecieron apoyo a más largo plazo.
Neutral
El impacto general es neutral porque el artículo contiene señales de mercado contrapuestas. A corto plazo, las salidas de 635,49 millones de dólares de los ETF de Bitcoin, el retroceso de Bitcoin tras intentar acercarse a los 85.000 dólares y unas liquidaciones de aproximadamente 406 millones de dólares en todo el mercado apuntan a un menor apetito por el riesgo y podrían añadir presión en torno al nivel de los 80.000 dólares. Los operadores pueden seguir de cerca los flujos de los ETF, el volumen al contado, los niveles de liquidación y los soportes de precios para detectar si las ventas continúan.
La señal bajista queda compensada por la evolución a más largo plazo. La finalización de las normas de la GENIUS Act ofrece un marco estadounidense más claro para las reservas, los reembolsos y la supervisión de las stablecoins, aunque las normas no entrarán en vigor hasta enero de 2027 y algunos requisitos siguen pendientes. La activación de Alpenglow en Solana y movimientos institucionales como los fondos tokenizados en Solana y la propuesta de adquisición de Zodia Custody por parte de Standard Chartered pueden respaldar la confianza en la infraestructura y la adopción de las criptomonedas. Las compras continuadas de Bitcoin por parte de Strategy también refuerzan la demanda corporativa, aunque no garantizan que aumenten las compras en general.
Episodios anteriores muestran que las salidas de los ETF pueden presionar los precios cuando van acompañadas de una demanda débil y liquidaciones, mientras que los anuncios regulatorios y las actualizaciones de redes suelen tener efectos más duraderos solo cuando van seguidos de adopción, entradas de capital o una mayor actividad en la cadena. El incidente de seguridad de Initia y el aplazamiento de la actualización de Ethereum añaden riesgos específicos de cada proyecto, pero no constituyen por sí solos pruebas de un shock en todo el mercado. Por tanto, el equilibrio entre la presión vendedora a corto plazo y el respaldo estructural a más largo plazo favorece una valoración neutral, y es probable que la volatilidad dependa de los flujos posteriores de los ETF y de la reacción del mercado.