Les sorties des ETF Bitcoin contrebalancent la réglementation des cryptomonnaies et la mise à niveau de Solana
Les marchés des cryptomonnaies ont envoyé des signaux contrastés durant la semaine du 18 au 24 octobre. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 635,49 millions de dollars de sorties nettes le 22 octobre, mettant fin à trois séances qui avaient attiré environ 1,08 milliard de dollars. Le bitcoin s’échangeait autour de 81 450 dollars après avoir reculé à la suite d’une tentative de reprise vers 85 000 dollars, tandis que les liquidations sur l’ensemble du marché ont atteint environ 406 millions de dollars en 24 heures.
Les autorités réglementaires américaines ont finalisé les règles sur les stablecoins prévues par le GENIUS Act. Elles entreront en vigueur le 18 janvier 2027 et fixent des exigences en matière de réserves, de remboursements, de conservation et de supervision des émetteurs. Les règles relatives à la lutte contre le blanchiment d’argent et aux sanctions feront l’objet d’une procédure réglementaire distincte.
Solana a activé son système de consensus Alpenglow le 21 octobre. Celui-ci vise une finalité d’environ 150 millisecondes, sans modifier l’exécution des transactions ni les frais. Strategy a ajouté 267 BTC, portant ses avoirs à 848 517 BTC. Strive a finalisé une offre d’actions privilégiées de 630 millions de dollars, assortie d’un taux de dividende annuel annoncé de 15 %.
Parmi les autres évolutions figuraient le projet de fonds d’options sur bitcoin de BlackRock, le lancement par JPMorgan de fonds tokenisés sur Solana et l’accord de Standard Chartered pour acquérir Zodia Custody, sous réserve d’approbations. Ethereum a reporté la mise à niveau du réseau de test Hoodi pendant que les développeurs examinent les risques liés aux contrats intelligents. Par ailleurs, Initia a suspendu son réseau après un incident de sécurité ; un chercheur a allégué que des jetons avaient été émis sans autorisation et estimé qu’environ 2,6 millions de dollars avaient été encaissés. Dans l’ensemble, les sorties des ETF Bitcoin ont pesé sur le sentiment à court terme, tandis que la clarté réglementaire et les avancées en matière d’infrastructure ont apporté un soutien à plus long terme.
Neutral
L’impact global est neutre, car l’article présente des signaux de marché contradictoires. À court terme, les sorties de 635,49 millions de dollars des ETF Bitcoin, le repli du Bitcoin après sa tentative de progression vers 85 000 dollars et les liquidations d’environ 406 millions de dollars à l’échelle du marché témoignent d’un appétit pour le risque en baisse et pourraient accentuer la pression autour du seuil des 80 000 dollars. Les traders pourraient surveiller les flux des ETF, les volumes au comptant, les niveaux de liquidation et les supports de prix afin de déterminer si les ventes se poursuivent.
Les évolutions à plus long terme contrebalancent ce signal baissier. Les règles définitives du GENIUS Act établissent un cadre américain plus clair pour les réserves de stablecoins, les rachats et la supervision, même si elles n’entreront en vigueur qu’en janvier 2027 et que certaines exigences restent en suspens. L’activation d’Alpenglow sur Solana et les initiatives institutionnelles, comme les fonds tokenisés sur Solana et le projet d’acquisition de Zodia Custody par Standard Chartered, pourraient renforcer la confiance dans les infrastructures crypto et leur adoption. Les achats continus de Bitcoin par Strategy soutiennent également la demande des entreprises, sans toutefois garantir un élargissement des achats.
Les épisodes passés montrent que les sorties des ETF peuvent peser sur les cours lorsqu’elles s’accompagnent d’une demande faible et de liquidations. Les annonces réglementaires et les mises à niveau des réseaux ont, quant à elles, tendance à produire des effets plus durables uniquement lorsqu’elles sont suivies d’une adoption accrue, d’entrées de capitaux ou d’une activité on-chain plus soutenue. L’incident de sécurité d’Initia et le report de la mise à niveau d’Ethereum ajoutent des risques propres à ces projets, mais ne constituent pas, à eux seuls, la preuve d’un choc touchant l’ensemble du marché. L’équilibre entre les ventes à court terme et le soutien structurel à long terme plaide donc pour une évaluation neutre, la volatilité dépendant probablement des prochains flux des ETF et de la réaction du marché.