Odpływy z bitcoinowych ETF-ów równoważą wpływ regulacji rynku kryptowalut i aktualizacji Solany
Rynki kryptowalut wysyłały mieszane sygnały w tygodniu od 18 do 24 października. 22 października amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina odnotowały odpływ netto w wysokości 635,49 mln dolarów, kończąc trzy sesje, podczas których napłynęło do nich około 1,08 mld dolarów. Bitcoin był notowany w pobliżu 81 450 dolarów po spadku po próbie odbicia w kierunku 85 000 dolarów, a łączna wartość likwidacji na całym rynku wyniosła około 406 mln dolarów w ciągu 24 godzin.
Amerykańscy regulatorzy sfinalizowali przepisy dotyczące stablecoinów na mocy ustawy GENIUS Act. Przepisy wejdą w życie 18 stycznia 2027 roku i określają wymogi dotyczące rezerw, wykupu, przechowywania aktywów oraz nadzoru nad emitentami. Zasady przeciwdziałania praniu pieniędzy i dotyczące sankcji nadal będą opracowywane w ramach odrębnych regulacji.
21 października Solana uruchomiła system konsensusu Alpenglow. Ma on zapewnić finalność w około 150 milisekund, bez zmiany sposobu realizacji transakcji ani wysokości opłat. Strategy dokupiła 267 BTC, zwiększając swoje zasoby do 848 517 BTC, a Strive zakończyła ofertę akcji uprzywilejowanych o wartości 630 mln dolarów z deklarowaną roczną stopą dywidendy wynoszącą 15%.
Do innych wydarzeń należały propozycja BlackRock dotycząca funduszu opcji na bitcoina, uruchomienie przez JPMorgan tokenizowanych funduszy w sieci Solana oraz umowa Standard Chartered o przejęciu Zodia Custody, podlegająca wymaganym zatwierdzeniom. Ethereum odroczyło aktualizację sieci testowej Hoodi, podczas gdy deweloperzy badają zagrożenia dla inteligentnych kontraktów. Osobno Initia wstrzymała działanie sieci po incydencie bezpieczeństwa; badacz zarzucił nieautoryzowane emisje tokenów i oszacował, że spieniężono około 2,6 mln dolarów. Ogólnie odpływy z bitcoinowych ETF-ów ciążyły nastrojom w krótkim terminie, podczas gdy większa przejrzystość regulacyjna i rozwój infrastruktury zapewniały wsparcie w dłuższej perspektywie.
Neutral
Ogólny wpływ jest neutralny, ponieważ artykuł zawiera sprzeczne sygnały rynkowe. W krótkim terminie odpływ 635,49 mln dolarów z funduszy ETF opartych na Bitcoinie, spadek kursu Bitcoina po próbie zbliżenia się do poziomu 85 000 dolarów oraz likwidacje o wartości około 406 mln dolarów na całym rynku wskazują na mniejszą skłonność do ryzyka i mogą zwiększyć presję w okolicach poziomu 80 000 dolarów. Inwestorzy mogą obserwować przepływy w funduszach ETF, wolumen obrotu spot, poziomy likwidacji i wsparcia cenowe, aby ocenić, czy sprzedaż jest kontynuowana.
Sygnał spadkowy równoważą długoterminowe wydarzenia. Ostateczne przepisy ustawy GENIUS Act zapewniają jaśniejsze ramy prawne w USA dotyczące rezerw stablecoinów, ich wykupu i nadzoru, choć wejdą w życie dopiero w styczniu 2027 roku, a część wymogów nadal pozostaje nierozstrzygnięta. Uruchomienie Alpenglow w sieci Solana oraz działania instytucjonalne, takie jak tokenizowane fundusze na Solanie i proponowane przejęcie Zodia Custody przez Standard Chartered, mogą wspierać zaufanie do infrastruktury kryptowalutowej i jej adopcję. Dalsze zakupy Bitcoina przez Strategy również wzmacniają popyt ze strony firm, choć nie gwarantują szerszego wzrostu zakupów.
Wcześniejsze przypadki pokazują, że odpływy z funduszy ETF mogą ciążyć cenom, gdy towarzyszą im słaby popyt i likwidacje. Z kolei komunikaty regulacyjne i aktualizacje sieci zazwyczaj przynoszą trwalsze skutki dopiero wtedy, gdy następuje po nich wzrost adopcji, napływ środków lub większa aktywność on-chain. Incydent związany z bezpieczeństwem Initia i przełożenie aktualizacji Ethereum zwiększają ryzyko dotyczące poszczególnych projektów, ale same w sobie nie świadczą o szoku obejmującym cały rynek. Równowaga między krótkoterminową presją sprzedażową a długoterminowym wsparciem strukturalnym przemawia zatem za neutralną oceną, a zmienność będzie prawdopodobnie zależeć od kolejnych przepływów w funduszach ETF i reakcji rynku.