As saídas dos ETFs de Bitcoin contrabalançam a regulamentação cripto e a atualização da Solana
Os mercados de criptomoedas deram sinais mistos durante a semana de 18 a 24 de outubro. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 635,49 milhões em 22 de outubro, encerrando três sessões que haviam atraído cerca de US$ 1,08 bilhão. O Bitcoin era negociado perto de US$ 81.450 após recuar de uma tentativa de recuperação em direção a US$ 85.000, enquanto as liquidações em todo o mercado chegaram a cerca de US$ 406 milhões em 24 horas.
Os reguladores dos EUA finalizaram as regras para stablecoins previstas na GENIUS Act. As regras entram em vigor em 18 de janeiro de 2027 e estabelecem requisitos para reservas, resgates, custódia e supervisão de emissores. As regras de combate à lavagem de dinheiro e sobre sanções continuam sujeitas a um processo regulatório separado.
A Solana ativou seu sistema de consenso Alpenglow em 21 de outubro. O sistema busca uma finalidade de cerca de 150 milissegundos, sem alterar a execução das transações nem as taxas. A Strategy acrescentou 267 BTC, elevando suas reservas a 848.517 BTC, e a Strive concluiu uma oferta de ações preferenciais de US$ 630 milhões, com uma taxa anual de dividendos declarada de 15%.
Entre outros acontecimentos, a BlackRock propôs um fundo de opções de Bitcoin, o JPMorgan lançou fundos tokenizados na Solana e o Standard Chartered concordou em adquirir a Zodia Custody, sujeito às aprovações necessárias. A Ethereum adiou a atualização de sua testnet Hoodi enquanto os desenvolvedores analisam os riscos para contratos inteligentes. Separadamente, a Initia interrompeu sua rede após um incidente de segurança; um pesquisador alegou que houve emissão não autorizada de tokens e estimou que cerca de US$ 2,6 milhões haviam sido sacados. No geral, as saídas dos ETFs de Bitcoin pressionaram o sentimento no curto prazo, enquanto a clareza regulatória e os avanços em infraestrutura ofereceram apoio no longo prazo.
Neutral
O impacto geral é neutro porque o artigo apresenta sinais de mercado opostos. No curto prazo, as saídas de US$ 635,49 milhões dos ETFs de Bitcoin, o recuo do Bitcoin após a tentativa de se aproximar de US$ 85.000 e cerca de US$ 406 milhões em liquidações em todo o mercado apontam para uma menor disposição para assumir riscos e podem aumentar a pressão em torno do nível de US$ 80.000. Os traders podem acompanhar os fluxos dos ETFs, o volume à vista, os níveis de liquidação e os suportes de preço para verificar se as vendas continuam.
O sinal de baixa é contrabalançado por acontecimentos de longo prazo. A finalização das regras da GENIUS Act oferece uma estrutura mais clara nos EUA para reservas, resgates e supervisão de stablecoins, embora as regras só entrem em vigor em janeiro de 2027 e alguns requisitos ainda estejam pendentes. A ativação do Alpenglow na Solana e movimentos institucionais, como fundos tokenizados na Solana e a proposta de aquisição da Zodia Custody pelo Standard Chartered, podem fortalecer a confiança na infraestrutura e na adoção de criptoativos. As compras contínuas de Bitcoin pela Strategy também reforçam a demanda corporativa, embora não garantam uma ampliação das compras de forma geral.
Episódios anteriores mostram que as saídas de ETFs podem pressionar os preços quando acompanhadas por demanda fraca e liquidações, enquanto anúncios regulatórios e atualizações de redes tendem a produzir efeitos mais duradouros apenas quando seguidos por adoção, entradas de recursos ou maior atividade on-chain. O incidente de segurança da Initia e o adiamento da atualização do Ethereum acrescentam riscos específicos de cada projeto, mas, por si só, não são evidências de um choque em todo o mercado. O equilíbrio entre a pressão vendedora no curto prazo e o suporte estrutural de longo prazo favorece, portanto, uma avaliação neutra, com a volatilidade provavelmente dependendo dos próximos fluxos dos ETFs e da reação do mercado.