Отток средств из биткоин-ETF нивелирует влияние регулирования криптовалют и обновления Solana
На неделе с 18 по 24 октября криптовалютные рынки подавали противоречивые сигналы. 22 октября чистый отток средств из американских спотовых биткоин-ETF составил 635,49 млн долларов, завершив серию из трёх сессий, за которые в них поступило около 1,08 млрд долларов. Биткоин торговался вблизи 81 450 долларов после отката от попытки восстановления к отметке 85 000 долларов, а совокупный объём ликвидаций на рынке за 24 часа достиг примерно 406 млн долларов.
Американские регуляторы утвердили окончательные правила для стейблкоинов в рамках закона GENIUS Act. Они вступят в силу 18 января 2027 года и устанавливают требования к резервам, погашению, хранению активов и надзору за эмитентами. Правила по борьбе с отмыванием денег и санкциям по-прежнему будут разрабатываться отдельно.
21 октября Solana активировала систему консенсуса Alpenglow. Она рассчитана на достижение финальности примерно за 150 миллисекунд, при этом исполнение транзакций и комиссии не меняются. Strategy приобрела ещё 267 BTC, доведя свои резервы до 848 517 BTC, а Strive завершила размещение привилегированных акций на 630 млн долларов с объявленной годовой дивидендной ставкой 15%.
Среди других событий — предложение BlackRock создать фонд опционов на биткоин, запуск JPMorgan токенизированных фондов на Solana и соглашение Standard Chartered о приобретении Zodia Custody, которое требует одобрения регулирующих органов. Ethereum отложила обновление тестовой сети Hoodi, пока разработчики изучают риски для смарт-контрактов. Отдельно Initia остановила работу сети после инцидента с безопасностью; исследователь заявил о несанкционированном выпуске токенов и оценил сумму выведенных средств примерно в 2,6 млн долларов. В целом оттоки из биткоин-ETF ухудшили настроения в краткосрочной перспективе, тогда как ясность регулирования и развитие инфраструктуры обеспечили поддержку на более длительном горизонте.
Neutral
Общее влияние нейтральное, поскольку в статье представлены противоположные рыночные сигналы. В краткосрочной перспективе отток 635,49 млн долларов из биткоин-ETF, откат биткоина после попытки приблизиться к отметке 85 000 долларов и ликвидации на сумму около 406 млн долларов по всему рынку указывают на снижение склонности к риску и могут усилить давление в районе уровня 80 000 долларов. Трейдеры могут следить за потоками средств в ETF, спотовыми объёмами, уровнями ликвидаций и ценовой поддержкой, чтобы понять, продолжаются ли продажи.
Медвежий сигнал уравновешивается долгосрочными событиями. Окончательно утверждённые правила GENIUS Act обеспечивают более чёткую нормативную базу США для резервов стейблкоинов, их погашения и надзора, однако эти правила вступят в силу только в январе 2027 года, а некоторые требования ещё не доработаны. Активация Alpenglow в Solana и институциональные шаги, такие как токенизированные фонды на Solana и предлагаемое приобретение Standard Chartered компании Zodia Custody, могут укрепить доверие к криптоинфраструктуре и её внедрению. Продолжающиеся покупки биткоина компанией Strategy также подтверждают наличие корпоративного спроса, хотя и не гарантируют расширения покупок в целом.
Прошлые эпизоды показывают, что отток средств из ETF может давить на цены, если сопровождается слабым спросом и ликвидациями, тогда как заявления регуляторов и обновления сетей, как правило, дают более устойчивый эффект лишь при последующем росте внедрения, притоке средств или повышении активности в блокчейне. Инцидент с безопасностью Initia и перенос обновления Ethereum добавляют риски, связанные с отдельными проектами, но сами по себе не свидетельствуют о потрясении на всём рынке. Таким образом, баланс между краткосрочным давлением продаж и долгосрочной структурной поддержкой склоняет оценку к нейтральной; волатильность, вероятно, будет зависеть от дальнейших потоков средств в ETF и реакции рынка.