เงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF บิตคอยน์หักล้างผลจากกฎระเบียบคริปโตและการอัปเกรด Solana
ตลาดคริปโตส่งสัญญาณผสมกันในช่วงสัปดาห์วันที่ 18–24 ตุลาคม กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 635.49 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 22 ตุลาคม ยุติช่วงสามวันซื้อขายที่มีเงินไหลเข้าเกือบ 1.08 พันล้านดอลลาร์ บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ใกล้ 81,450 ดอลลาร์ หลังปรับตัวลงจากความพยายามฟื้นตัวขึ้นไปแตะระดับ 85,000 ดอลลาร์ ขณะที่ยอดการบังคับปิดสถานะทั่วตลาดอยู่ที่ประมาณ 406 ล้านดอลลาร์ในรอบ 24 ชั่วโมง
หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ สรุปกฎเกณฑ์สำหรับสเตเบิลคอยน์ภายใต้กฎหมาย GENIUS Act แล้ว โดยจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027 และกำหนดข้อกำหนดเกี่ยวกับเงินสำรอง การไถ่ถอน การรับฝากสินทรัพย์ และการกำกับดูแลผู้ออกเหรียญ ส่วนกฎต่อต้านการฟอกเงินและมาตรการคว่ำบาตรยังอยู่ระหว่างกระบวนการกำหนดกฎแยกต่างหาก
Solana เปิดใช้งานระบบฉันทามติ Alpenglow เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม โดยตั้งเป้าให้ธุรกรรมมีสถานะยืนยันขั้นสุดท้ายภายในเวลาราว 150 มิลลิวินาที และไม่เปลี่ยนแปลงการประมวลผลธุรกรรมหรือค่าธรรมเนียม Strategy ซื้อเพิ่ม 267 BTC ทำให้มีสินทรัพย์ถือครองรวม 848,517 BTC ส่วน Strive ปิดการเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิ์มูลค่า 630 ล้านดอลลาร์ โดยระบุอัตราเงินปันผลต่อปีไว้ที่ 15%
พัฒนาการอื่น ๆ ได้แก่ ข้อเสนอของ BlackRock ในการจัดตั้งกองทุนออปชันบิตคอยน์ การเปิดตัวกองทุนโทเคนบน Solana ของ JPMorgan และข้อตกลงของ Standard Chartered ในการเข้าซื้อ Zodia Custody ซึ่งต้องได้รับการอนุมัติก่อน Ethereum เลื่อนการอัปเกรดเครือข่ายทดสอบ Hoodi ขณะที่นักพัฒนากำลังตรวจสอบความเสี่ยงของสมาร์ตคอนแทร็กต์ อีกด้านหนึ่ง Initia หยุดเครือข่ายหลังเกิดเหตุด้านความปลอดภัย โดยนักวิจัยกล่าวหาว่ามีการสร้างโทเคนโดยไม่ได้รับอนุญาต และประเมินว่ามีการถอนเงินออกไปแล้วราว 2.6 ล้านดอลลาร์ โดยรวมแล้ว เงินไหลออกจาก ETF บิตคอยน์กดดันความเชื่อมั่นในระยะสั้น ขณะที่ความชัดเจนด้านกฎระเบียบและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานช่วยหนุนแนวโน้มระยะยาว
Neutral
ผลกระทบโดยรวมเป็นกลาง เนื่องจากบทความมีสัญญาณตลาดที่สวนทางกัน ในระยะสั้น เงินทุนที่ไหลออกจากกองทุน ETF บิตคอยน์มูลค่า 635.49 ล้านดอลลาร์ การปรับตัวลงของบิตคอยน์หลังพยายามขยับเข้าใกล้ระดับ 85,000 ดอลลาร์ และการถูกล้างสถานะทั่วตลาดประมาณ 406 ล้านดอลลาร์ บ่งชี้ว่าความต้องการรับความเสี่ยงลดลง และอาจเพิ่มแรงกดดันบริเวณระดับ 80,000 ดอลลาร์ เทรดเดอร์อาจติดตามกระแสเงินทุนของ ETF ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอต ระดับการล้างสถานะ และแนวรับราคา เพื่อดูว่าแรงขายยังดำเนินต่อไปหรือไม่
สัญญาณขาลงนี้ถูกถ่วงดุลด้วยพัฒนาการในระยะยาว กฎฉบับสมบูรณ์ของ GENIUS Act ช่วยให้สหรัฐฯ มีกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนขึ้นสำหรับเงินสำรอง การไถ่ถอน และการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ แม้กฎดังกล่าวจะยังไม่มีผลจนถึงเดือนมกราคม 2027 และข้อกำหนดบางส่วนยังอยู่ระหว่างดำเนินการ การเปิดใช้งาน Alpenglow บน Solana และความเคลื่อนไหวของสถาบัน เช่น กองทุนโทเคนบน Solana และข้อเสนอที่ Standard Chartered จะเข้าซื้อ Zodia Custody อาจช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นต่อโครงสร้างพื้นฐานและการยอมรับคริปโทเคอร์เรนซี การที่ Strategy ยังคงซื้อบิตคอยน์ยังช่วยตอกย้ำอุปสงค์จากภาคธุรกิจ แต่ไม่ได้รับประกันว่าการซื้อในวงกว้างจะเพิ่มขึ้น
เหตุการณ์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าเงินทุนที่ไหลออกจาก ETF อาจกดดันราคาเมื่อเกิดควบคู่กับอุปสงค์ที่อ่อนแอและการล้างสถานะ ขณะที่ประกาศด้านกฎระเบียบและการอัปเกรดเครือข่ายมักส่งผลยั่งยืนกว่าได้ก็ต่อเมื่อมีการยอมรับเพิ่มขึ้น เงินทุนไหลเข้า หรือกิจกรรมบนเชนที่แข็งแกร่งขึ้นตามมา เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยของ Initia และการเลื่อนอัปเกรด Ethereum เพิ่มความเสี่ยงเฉพาะโครงการ แต่ไม่ได้เป็นหลักฐานของแรงกระแทกที่ครอบคลุมทั้งตลาดด้วยตัวเอง ดังนั้น เมื่อชั่งน้ำหนักระหว่างแรงขายในระยะใกล้กับแรงหนุนเชิงโครงสร้างในระยะยาวแล้ว จึงควรประเมินอย่างเป็นกลาง โดยความผันผวนน่าจะขึ้นอยู่กับกระแสเงินทุน ETF ในระยะต่อไปและปฏิกิริยาของตลาด