Dòng tiền rút khỏi các ETF Bitcoin làm lu mờ quy định về tiền mã hóa và bản nâng cấp Solana
Thị trường tiền mã hóa phát đi những tín hiệu trái chiều trong tuần từ ngày 18 đến 24 tháng 10. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng 635,49 triệu USD vào ngày 22 tháng 10, chấm dứt chuỗi ba phiên thu hút khoảng 1,08 tỷ USD. Bitcoin giao dịch quanh mức 81.450 USD sau khi giảm từ nỗ lực phục hồi hướng tới 85.000 USD, trong khi tổng giá trị thanh lý trên toàn thị trường đạt khoảng 406 triệu USD trong 24 giờ.
Các cơ quan quản lý Mỹ đã hoàn thiện quy định về stablecoin theo Đạo luật GENIUS. Quy định có hiệu lực từ ngày 18 tháng 1 năm 2027, đặt ra các yêu cầu về dự trữ, mua lại, lưu ký và giám sát tổ chức phát hành. Các quy định chống rửa tiền và về lệnh trừng phạt vẫn thuộc quy trình xây dựng quy định riêng.
Solana kích hoạt hệ thống đồng thuận Alpenglow vào ngày 21 tháng 10. Hệ thống hướng tới thời gian hoàn tất giao dịch khoảng 150 mili giây, đồng thời không thay đổi việc thực thi giao dịch hay phí. Strategy mua thêm 267 BTC, nâng lượng nắm giữ lên 848.517 BTC; còn Strive hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu ưu đãi trị giá 630 triệu USD với mức cổ tức hằng năm được công bố là 15%.
Các diễn biến khác gồm đề xuất quỹ quyền chọn Bitcoin của BlackRock, việc JPMorgan ra mắt các quỹ token hóa trên Solana và thỏa thuận mua lại Zodia Custody của Standard Chartered, tùy thuộc vào các phê duyệt cần thiết. Ethereum hoãn nâng cấp testnet Hoodi trong khi các nhà phát triển xem xét rủi ro đối với hợp đồng thông minh. Riêng Initia đã dừng mạng lưới sau một sự cố bảo mật; một nhà nghiên cứu cáo buộc có hoạt động đúc token trái phép và ước tính khoảng 2,6 triệu USD đã được rút ra. Nhìn chung, dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin gây sức ép lên tâm lý thị trường trong ngắn hạn, trong khi sự rõ ràng về quy định và các bước tiến về hạ tầng hỗ trợ triển vọng dài hạn.
Neutral
Tác động tổng thể là trung lập vì bài viết chứa các tín hiệu thị trường trái chiều. Trong ngắn hạn, dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin trị giá 635,49 triệu USD, việc Bitcoin giảm trở lại sau nỗ lực tiến gần mốc 85.000 USD và khoảng 406 triệu USD bị thanh lý trên toàn thị trường cho thấy khẩu vị rủi ro suy yếu, đồng thời có thể làm gia tăng áp lực quanh mức 80.000 USD. Các nhà giao dịch có thể theo dõi dòng vốn ETF, khối lượng giao dịch giao ngay, các mức thanh lý và vùng hỗ trợ giá để xác định liệu áp lực bán có tiếp diễn hay không.
Tín hiệu giảm giá được cân bằng bởi những diễn biến dài hạn hơn. Các quy định cuối cùng theo GENIUS Act giúp tạo ra khuôn khổ rõ ràng hơn tại Mỹ về dự trữ, quy đổi và giám sát stablecoin, dù các quy định này chỉ có hiệu lực từ tháng 1 năm 2027 và một số yêu cầu vẫn đang chờ hoàn tất. Việc kích hoạt Alpenglow trên Solana và các động thái của tổ chức, chẳng hạn như quỹ token hóa trên Solana và đề xuất Standard Chartered mua lại Zodia Custody, có thể củng cố niềm tin vào cơ sở hạ tầng và mức độ chấp nhận tiền mã hóa. Việc Strategy tiếp tục mua Bitcoin cũng củng cố nhu cầu từ doanh nghiệp, dù không đảm bảo hoạt động mua vào sẽ tăng trên diện rộng.
Các giai đoạn trước cho thấy dòng vốn rút khỏi ETF có thể gây sức ép lên giá khi đi kèm với nhu cầu yếu và các đợt thanh lý; trong khi đó, thông báo về quy định và các đợt nâng cấp mạng thường chỉ tạo ra tác động lâu dài hơn khi tiếp nối bằng việc gia tăng mức độ chấp nhận, dòng vốn đổ vào hoặc hoạt động on-chain mạnh hơn. Sự cố bảo mật của Initia và việc hoãn nâng cấp Ethereum làm tăng rủi ro riêng của từng dự án, nhưng bản thân chúng không phải bằng chứng về một cú sốc trên toàn thị trường. Vì vậy, sự cân bằng giữa áp lực bán trong ngắn hạn và hỗ trợ mang tính cấu trúc trong dài hạn nghiêng về đánh giá trung lập; biến động có khả năng phụ thuộc vào dòng vốn ETF tiếp theo và phản ứng của thị trường.