ETF Bitcoin mencatat arus keluar sebesar US$729 juta dalam dua hari
ETF spot Bitcoin AS mencatat arus keluar bersih sebesar $729 juta selama dua hari, membalikkan arus masuk sebesar $119 juta pada hari Selasa. Penarikan tersebut terjadi setelah arus keluar satu hari sebesar $484,9 juta pada 7 Oktober—yang terbesar sejak 25 Juni—dan berdampak pada dana dari BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley, dan ARK 21Shares. Arus masuk bersih kumulatif masih cukup besar, yakni $57,8 miliar, tetapi arus keluar ETF Bitcoin terbaru menandakan melemahnya permintaan institusional dalam waktu dekat.
Penarikan tersebut bertepatan dengan kenaikan harga minyak, ketegangan di Timur Tengah, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang lebih tinggi. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 30 tahun mencapai sekitar 5,7%, sementara risalah rapat The Fed menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat memperkirakan akan ada kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Tekanan ini dapat terus membebani Bitcoin ketika para pedagang mempertimbangkan inflasi, ekspektasi suku bunga, dan likuiditas. Bitcoin baru-baru ini diperdagangkan di atas $82.688, turun lebih dari 3% dalam tujuh hari tetapi naik hampir 2% dalam 24 jam sebelumnya; harganya masih sekitar 34% di bawah rekor Oktober sebesar $126.080. Aksi jual sebelumnya juga bertepatan dengan penurunan Bitcoin ke sekitar $81.750 dan likuidasi kripto senilai sekitar $429 juta, yang sebagian besar berasal dari posisi long. Arus keluar ETF dapat menambah tekanan harga dalam jangka pendek, meskipun kenaikan suku bunga tidak selalu diikuti oleh penurunan Bitcoin.
Bearish
Arus keluar sebesar $729 juta selama dua hari, termasuk penarikan tajam pada 7 Oktober, menunjukkan melemahnya permintaan institusional dan dapat mendorong aksi jual Bitcoin dalam jangka pendek. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS, kekhawatiran inflasi akibat harga minyak, serta kemungkinan pengetatan lebih lanjut oleh The Fed dapat membuat aset berisiko lebih rendah yang menawarkan imbal hasil menjadi lebih menarik, sekaligus menekan likuiditas dan selera risiko. Likuidasi yang dilaporkan, yang sebagian besar berdampak pada posisi long, menambah bukti adanya tekanan turun dalam waktu dekat. Namun, sinyalnya tidak sepenuhnya negatif: ETF Bitcoin masih mencatat arus masuk bersih kumulatif sebesar $57,8 miliar, harga sempat pulih dalam jangka pendek menurut laporan terbaru, dan kenaikan suku bunga pada masa lalu tidak selalu membuat harga Bitcoin turun. Faktor-faktor ini meredam implikasi jangka panjang; arus keluar ETF yang berkelanjutan akan memperkuat skenario bearish, sedangkan arus masuk baru dapat menunjukkan bahwa permintaan institusional mulai pulih.