Odpływ 729 mln dolarów z bitcoinowych ETF-ów w ciągu dwóch dni
Amerykańskie spotowe ETF-y bitcoinowe odnotowały w ciągu dwóch dni odpływ netto w wysokości 729 mln dolarów, niwelując wtorkowy napływ 119 mln dolarów. Wypłaty nastąpiły po jednodniowym odpływie 484,9 mln dolarów z 7 października — największym od 25 czerwca — i objęły fundusze BlackRock, Fidelity, Morgan Stanley oraz ARK 21Shares. Skumulowany napływ netto pozostaje znaczny i wynosi 57,8 mld dolarów, jednak najnowsze odpływy z ETF-ów bitcoinowych wskazują na osłabienie popytu instytucjonalnego w krótkim terminie.
Wypłaty zbiegły się ze wzrostem cen ropy, napięciami na Bliskim Wschodzie i wyższymi rentownościami amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowność obligacji 30-letnich osiągnęła około 5,7%, a protokół Fed wskazywał, że większość urzędników spodziewała się kolejnej podwyżki stóp przed końcem roku. Te czynniki mogą nadal ciążyć bitcoinowi, gdy inwestorzy analizują inflację, oczekiwania dotyczące stóp procentowych i płynność. Ostatnio bitcoin był notowany powyżej 82 688 dolarów; w ciągu siedmiu dni stracił ponad 3%, ale w poprzednich 24 godzinach zyskał prawie 2%. Jego cena pozostaje około 34% poniżej październikowego rekordu wynoszącego 126 080 dolarów. Wcześniejsza wyprzedaż zbiegła się również ze spadkiem bitcoina do około 81 750 dolarów i likwidacjami pozycji na rynku kryptowalut o wartości około 429 mln dolarów, głównie pozycji długich. Odpływy z ETF-ów mogą w krótkim terminie zwiększyć presję na ceny, choć podwyżki stóp nie zawsze prowadziły do spadków bitcoina.
Bearish
Odpływ 729 mln dolarów w ciągu dwóch dni, obejmujący gwałtowne wycofanie środków 7 października, wskazuje na słabszy popyt instytucjonalny i może zachęcać do krótkoterminowej sprzedaży Bitcoina. Rosnące rentowności obligacji skarbowych, obawy inflacyjne związane z cenami ropy oraz perspektywa dalszego zaostrzania polityki przez Fed mogą zwiększyć atrakcyjność aktywów o niższym ryzyku, które przynoszą dochód, a także ciążyć na płynności i skłonności do ryzyka. Zgłoszone likwidacje, które w dużej mierze dotknęły pozycji długich, stanowią dodatkowy dowód krótkoterminowej presji spadkowej. Sygnał nie jest jednak jednoznacznie negatywny: skumulowane napływy netto do bitcoinowych ETF-ów nadal wynoszą 57,8 mld dolarów, według najnowszego raportu cena odnotowała krótkoterminowe odbicie, a wcześniejsze podwyżki stóp nie zawsze prowadziły do spadku Bitcoina. Czynniki te łagodzą długoterminowe konsekwencje; utrzymujące się odpływy z ETF-ów wzmocniłyby scenariusz spadkowy, natomiast ponowne napływy mogłyby wskazywać na odbudowę popytu instytucjonalnego.