تدفقات الأموال الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة وتأجيل ترقية إيثيريوم يضغطان على سوق العملات المشفرة
كان خروج الأموال من صناديق بيتكوين المتداولة وتأجيل ترقية شبكة إيثيريوم التجريبية من أبرز التطورات في سوق العملات المشفرة الذي يتجنب المخاطر. سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 635 مليون دولار يوم 22 أكتوبر، وتصدّر صندوق IBIT التابع لـBlackRock القائمة بخروج 254 مليون دولار. وارتفعت هيمنة بيتكوين على السوق إلى 60%، فيما أفادت تقارير بأن حاملاً كبيراً نقل ما يزيد على 415 مليون دولار من BTC إلى منصات تداول ومحافظ أخرى، ربما استعداداً للبيع. ومن جهة أخرى، سحبت 40 محفظة أُنشئت حديثاً 9,458 BTC من Wintermute منذ 1 أكتوبر، ما يشير إلى أن بعض المستثمرين يواصلون التراكم أيضاً.
أجّلت مؤسسة إيثيريوم ترقية Glamsterdam على شبكة Hoodi التجريبية، التي كان من المقرر إطلاقها في الأصل يوم 27 أكتوبر، لدراسة التفاعلات المحتملة المرتبطة بـEIP-8037. ولم يُحدَّد موعد جديد. ونشرت Grayscale تصنيفات لعوائد حاملي الرموز وللعوائد المعدّلة حسب الأرباح، وجاءت HYPE وLIT وCAKE ضمن الأصول الرائدة.
ومن الأخبار البارزة الأخرى، إدراج الجهة المنظمة للأوراق المالية في هونغ كونغ منصة BTCC ضمن قائمة منصات تداول الأصول الافتراضية المشبوهة وغير المرخصة. كما ذكر تقرير أن مجموعة صناعية مدعومة من CME حثّت CFTC على منع عقود النفط الآجلة الدائمة المقترحة من Kalshi. وقال JPMorgan إن تنظيم العملات المشفرة على مستوى الهيئات يعوّض جزئياً الانتكاسة التي أصابت Clarity Act، لكن الغموض السياسي والقانوني لا يزال قائماً. إجمالاً، يزيد خروج الأموال من صناديق بيتكوين وتأجيل الترقية من الحذر على المدى القريب، بينما يقدّم تراكم الأصول في المحافظ والتطورات التنظيمية إشارات متباينة.
Bearish
الإشارة على المدى القريب سلبية، رغم أن المقال يتضمن مؤشرات متباينة. ويشير صافي التدفقات الخارجة البالغ 635 مليون دولار من صناديق بيتكوين المتداولة الفورية، بما في ذلك 254 مليون دولار من IBIT، إلى ضعف الطلب المؤسسي. كما أن ارتفاع هيمنة بيتكوين إلى 60% مع تراجع أداء العملات الأصغر يوحي بأن المتداولين يقللون المخاطر ويركزون انكشافهم على أكبر أصل. ويضيف تحويل ما يزيد على 415 مليون دولار من BTC إلى منصات التداول، وفقاً للتقارير، ضغطاً محتملاً للبيع، مع أن التحويلات وحدها لا تؤكد حدوث بيع.
يُعد تأجيل الشبكة التجريبية Hoodi عاملاً سلبياً محدوداً يخص مشروع إيثيريوم: فهو يضيف حالة من عدم اليقين بشأن موعد الترقية، لكن المؤسسة أشارت إلى الحاجة لمراجعة تقنية إضافية، لا إلى حدوث عطل، كما أن هذا التغيير لا يتراجع عن سجل السلسلة. تاريخياً، قد تؤثر سلاسل التدفقات الخارجة من صناديق ETF وتأجيلات الترقيات سلباً في المعنويات وتؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل، ولا سيما عندما تميل الأسواق عموماً إلى تجنب المخاطر. وفي المقابل، قد تشير عمليات السحب الكبيرة من محافظ شركات التداول إلى التراكم، وقد تساعد في الحد من الخسائر إذا عاد الطلب.
بالنسبة إلى المتداولين، تتمثل المؤشرات الرئيسية على المدى القريب في ما إذا كانت تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة ستتحول إلى إيجابية، وما إذا كان BTC سيحافظ على مستويات دعم مهمة، وما إذا كانت التحويلات الكبيرة ستؤدي إلى عمليات بيع على منصات التداول. وعلى المدى الأطول، تظل الصورة التنظيمية متباينة: فقد تدعم إجراءات الجهات التنظيمية المشاركة، لكن غياب تشريعات راسخة يُبقي المخاطر السياسية والقانونية قائمة. لذلك، يعكس التصنيف السلبي الضغط الفوري على التدفقات والمعنويات، وليس توقعاً نهائياً طويل الأجل لأصول العملات المشفرة.